Encuentro digital en elEconomista

Esta semana hemos participado en un encuentro digital sobre fondos de inversión con los lectores del elEconomista.es. Reproducimos a continuación las preguntas y respuestas

Fernando Luque 30/01/2013
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¿Qué fondo similar a M&G Optimal Income, que ya poseo, podrían aconsejarme, incluso con un porcentaje de renta variable mayor?

Hola. Gracias por su pregunta. Dentro de la categoría a la que pertenece el M&G Optimal Income (la de Mixtos Defensivos) destacaríamos a 3 fondos españoles: el EDM-Valores Uno FI con un rating de BRONZE, el Bestinver Renta FI, también con un Rating de Bronze y el Cartesio X FI, con un rating de GOLD (). Si está dispuesto a asumir algo más de riesgo puede buscar algún fondo dentro de la categoría de Mixtos Moderados. Le recomiendo utilizar el buscador que tenemos en nuestra web.

Buenos días, para fondos en RV en Europa, ¿qué me recomiendan, zona Euro o incluir Reino Unido? Gracias. Guillermo

Hola Guillermo. Gracias por su pregunta. La respuesta depende mucho de los fondos que ya tenga en cartera. Si no tiene ningún fondo europeo, puede empezar invirtiendo en un fondo de la Zona Euro (asumiría algo menos de riesgo que con un fondo Europeo que tiene un pequeño riesgo divisa con la libra esterlina.

Buenos días, mi cartera es: AXA WFG EMERG.BOND 15%, CARMIGNAC INVEST.10%,HSBC EURO HY BOND 10% y INVESCO EURO CORP.BOND 65%.Mi perfil es conservador y de largo plazo. ¿Cree que debo rebajar algo el Invesco? ¿Hacia dónde? Gracias

Hola. Gracias por su pregunta. En principio me parece una cartera equilibrada para un perfil conservador. No haría grandes cambios. Simplemente vigilaría los bonos high yield y los bonos emergentes que son los segmentos de más riesgo de su cartera (a parte del Carmignac Investissement).

Tengo 3 fondos: M&G Global Divident Fund euro A , M&G Global Dividend Fund dolar A y American Extended Alpha 1 usd acc. ¿Hay otros que le gusten más en esas respectivas categorías? Saludos

Hola. El M&G Global Dividend es ciertamente uno d elos mejores fondos dentro de su categoría (RV Global Capitalización Grande Estilo Value) hasta tal punto que recibe un Analyst Rating de SILVER. En cuanto al fondo de Threadneedle (American Extended Alpha), es un fondo de renta variable USA que aún no hemos analizado desde una perspectiva cualitativa, pero obtiene 5 estrellas, lo que significa que en términos de rentabilidad y riesgo lo está haciendo bastante bien comparado con la media de su categoría.

Buenos días. Para un perfil conservador, ¿cómo ven el Janus Flexible, M&G Optimal Income, Carmignac Securité? Gracias

Hola. Los tres fondos pueden servir dentro de una cartera conservadora. En una respuesta anterior hemos dado alternativas al M&G Optimal Income (aunque el fondo es bueno). El Carmignac Sécutité mantiene un analyst Rating de BRONZE. En cuanto al Janus Flexible, desconozco si tiene la clase cubierta o no.

Buenos días. ¿Qué ETF recomiendan para 2013? Gracias por su atención. Paco

Hola Paco. La verdad es que es muy difícil responder directamente a este tipo de preguntas. Depende mucho del perfil de inversión y del nivel de riesgo que uno está dispuesto a asumir. En todo caso, pronto tendrás noticias de una cartera de ETFs que publicaremos en El Economista, así que paciencia.

Buenos días Fernando. ¿Qué opina del comportamiento y del recorrido que puede tener CARMIGNAC PATRIMOINE A? De un tiempo a esta parte, parece que el prestigio de esta gestora no se corresponde con su poca rentabilidad.... Gracias por su ayuda

Hola. El Carmignac Patrimoine sigue siendo uno de los mejores fondos de su categoría (recibe un Analyst Rating de GOLD y 5 estrellas en nuestro rating cuantitativo… poco más se le puede pedir a un fondo). Es cierto que la rentabilidad en el 2012 ha sido inferior a la media de su categoría, pero es un fondo que exprime todo su potencial a medio-largo plazo. Así que mi recomendación es mantener el fondo.

Buenos días Fernando y Javier. Me gustaría saber vuestra opinión sobre como veis para este año la inversión en fondos de renta variable que invierten en Turquía y Japón. En el caso de Turquía, en 2012 subieron bastante, ¿Consideráis que todavía tienen potencial de subida esta año? Muchas gracias por vuestra opinión.

Gracias por tu pregunta. Respecto a los fondos turcos, debo decir que en Morningstar somos más partidarios de abordar los mercados emergentes desde una óptima global. Dicho de forma más clara, creemos que para el inversor particular tiene más sentido elegir un buen fondo de renta variable global emergente que no uno especializado en una región o en un sector. En cuanto a Japón, sí que pensamos que tiene sentido tener una pequeña exposición a este mercado dentro de una cartera diversificada, pero mejor a través de un fondo que tenga la divisa cubierta a euros. Recientemente publicamos un listado de fondos que tienen la divisa cubierta. Lo vuelvo a publicar aquí.

¿Qué les parece el fondo Bankinter Kilimanjaro? Lo tengo desde hace tiempo como parte de una cartera diversificada, y no estoy obteniendo buenos resultados, parece que en épocas de bajadas gana, pero cuando toca subidas no es capaz de subir. Me aconsejarían cambiarlo y si es así algún fondo del mismo estilo. Muchas gracias.

Hola. Gracias por su pregunta. Es cierto, el Bankinter Kilimanjaro no está destacando especialmente en cuanto a rentabilidad obtenidas. Es difícil encontrar un fondo "similar" a este ya que se encuentra dentro de la categoría gestión alternativa – multiestrategia. Yo, personalmente, intentaría reconstruir una cartera con fondos de renta variable y de renta fija (dependiendo de su perfil de riesgo).

Buenos días, estoy interesado en entrar en fondos de RF emergente. ¿Cómo veis este tipo de fondos en un horizonte de 3-5 años? Entre los que han pasado el corte de los criterios que aplico aparecen los siguientes. ¿Me podéis dar vuestra opinión?: Aberdeen Global Sel Emerg Mkt Bd LU0132414144. Dexia Bonds Emerging Markets C Acc LU0083568666, Invesco Emerging Mkts Bond A Inc IE0001673817, Templeton Emerging Mkts Bd N Acc $ LU0128530416. Gracias por vuestra ayuda y un cordial saludo.

Hola. Gracias por su pregunta. Sí. La renta fija emergente debería tener un sitio dentro de una cartera diversificada. De los fondos que han pasado su filtro, me quedo claramente con el de Templeton. Es de los pocos fondos de esta categoría que recibe un Rating de SILVER. Además es gestionado por uno de los mejores gestores de renta fija. Esa sería mi apuesta.

Buenos días, tengo Pictet Emerg. Local en Euros desde hace tiempo sin gran rentabilidad, no sé si debo mantenerlo o cambiar, mi inversión es a largo plazo, gracias. Marisa

Hola. Gracias por su pregunta. No estoy seguro si se refiere a este fondo de Pictet. La verdad es que este fondo ha conseguido buenas rentabilidades estos últimos años y obtiene un rating cuantitativo por encimo de la media. Así que si se trata de este fondo de renta fija emergente en divisa local, lo mantendría.

Buenos días, ¿qué sectores ven más propicios para invertir este 2013? ¿Creen que ahora es buen momento o mejor esperar a la tan esperada corrección? Muchas gracias por sus consejos.

Hola. Gracias por su pregunta. Para responder a tu pregunta, diría que actualmente no vemos unos sectores muy infravalorados. Quizá tenemos una pequeña preferencia hacia el sector energético en EEUU, pero no jugaría la carta de los sectoriales en estos momentos. En cuanto a saber si es ahora buen momento para entrar en bolsa o si conviene esperar, el problema es que no sabemos que puede depararnos el futuro inmediato. Por eso recomendamos invertir en fondos de renta variable de manera paulatina, con aportaciones periódicas. De esta forma uno evita asumir el riesgo de invertirlo todo en un determinado momento.

Buenos días, ¿son partidarios de RF emergente? Si es así, ¿qué fondos me recomiendan? Gracias, Beatriz.

Hola Beatriz. Sí. Nos parece interesante incluir un fondo de renta fija emergente en una cartera siempre y cuando el horizonte de inversión sea el largo plazo (más de cinco años) y uno no tenga aversión al riesgo. En este tipo de fondos, al igual que en los de renta variable, también recomendaría realizar aportaciones periódicas en lugar de invertirlo todo de golpe. En cuanto a nombres concretos, creo que en una pregunta anterior respondemos a esta cuestión.

Muy buenos días Don Fernando, tengo parte de mi patrimonio en USD, me vencen depósitos y quiero colocarlo en fondos. Con esta coyuntura a ver si me puede recomendar un mixto que lo haga bien, otra opción de un fondo portfolio e incluso un high yield para una parte, o alguna opción que vea usted atractiva para un perfil moderado. Muchas gracias de antemano. Un saludo. Javier

Hola Javier. Gracias por su pregunta. Creo que en una de las respuestas anteriores dimos opciones de buenos fondos mixtos conservadores. Creo que es una categoría adecuada para aquellos inversores, que como tú, quieren dar el salto de los depósitos a los fondos.

Tengo 33 años y estoy creando una cartera para mi jubilación, aporto cada mes y busco fondos con un historial regular y busco la preservación del capital. Mi actual cartera es la siguiente: Carmignac Securite 70%, Invesco Pan European High Income 12%, Amundi International SICAV AHE-C 12%, Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2 6%. Alguna recomendación al respecto, ¿incluirían algún otro fondo? ¿Dónde aportarían más? Un saludo y muchas gracias.

Hola. Gracias por su pregunta. Los fondos elegidos son buenos. Nada que reprochar en este sentido. Pero teniendo en cuenta su edad y el propósito de la inversión (jubilación), claramente tendría más peso en renta variable del que tiene ahora mismo. Si no le asusta la volatilidad de las bolsas, diría que una cartera 75% renta variable-25% renta fija es más adecuada para su perfil.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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