Barómetro Morningstar del Mercado Europeo (Junio 2019)

En junio, los valores de gran capitalización lo hicieron algo mejor que los de pequeña y el growth algo mejor que el value.

Fernando Luque 03/07/2019

El mes de junio ha sido muy positivo para todos los segmentos de nuestro Style Box Europe (recuerdo que este style box mide la rentabilidad, ponderada por la capitalización bursátil, de los valores que constituyen el índice Morningstar Europe), aunque las compañías de gran capitalización lo hicieron algo mejor que las de pequeña capitalización (4,8% frente a 3,4% en euros).

 

 

Las compañías de crecimiento también hubieron de media una rentabilidad ligeramente superior a las de las compañías de valor (4,9% frente a 4,3% en euros respectivamente), lo que amplía el diferencial de rentabilidad (tanto a corto como a largo plazo) entre estos dos estilos de inversión.

 

 

Si nos centramos en los valores de gran capitalización, la diferencia entre el value y el growth ha sido algo más importante: el estilo Large Growth registró una subida del 5,2% en euros frente a una ganancia del 4,1% en euros para el estilo Large Value.

 

A nivel sectorial, los sectores que más despuntaron en junio fueron los de Materiales Básicos, Consumo Cíclico e Industriales que subieron un 8,3%, un 6,8% y un 6,7% en euros respectivamente. En el lado negativo, el sector inmobiliario fue el único que acabó con pérdidas, del 1,5% en euros.

 

El sector de telecomunicaciones sigue siendo el más barato en términos de valoración Morningstar ya que cotiza con un Price/Fair Value de 0,78 (lo que significa que el descuento supera ligeramente el 20%). En junio, el sector subió un 5,7% en euros frente a un 4,3% para el índice Morningstar Europe NR.

 

 

Por estilos, el Large Value ha corregido algo su nivel de infravaloración entre mayo y junio, pasando de cotizar a un Price/Fair value de 0,80 a 0,84.

 

 

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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