La cartera minimalista

Es posible tener una cartera diversificada con solo 2 o 3 fondos

Fernando Luque 20/07/2018

En este artículo explicábamos que no hace falta que un inversor tenga muchos fondos en cartera para que ésta esté perfectamente diversificada. Podemos incluso ir más allá en el razonamiento y argumentar que se necesitan pocos fondos para este propósito.   

En su nuevo libro "The Bogleheads' Guide to the Three-Fund Portfolio", Taylor Larimore aboga por una cartera compuesta por 3 fondos: el Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX), el Vanguard Total International Stock Index (VTIAX), y el Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX). Según el autor, es todo lo que un inversor americano (veremos ahora el caso del inversor español).

Como habrán adivinado se trata de 3 fondos pasivos que cubren amplios segmentos del mercado, el primero replica el comportamiento del mercado americano, el segundo invierte en los mercados de renta variable fuera de Estados Unidos y el tercero cubre el espectro de bonos estadounidenses de grado de inversión.

Los motivos de Taylor para elegir estos fondos son fáciles de entender:

1) Costes muy bajos

2) Simplicidad

3) Diversificación

4) Fácil seguimiento

 

Ajustes para el inversor español

En el caso del inversor español, habría que hacer algunos ajustes. El primero es reemplazar el fondo de bonos estadounidenses por uno de bonos de la Zona Euro. Un buen fondo índice para esta parte de la cartera podría ser, por ejemplo, el iShares Euro Aggregate Bond Index. Para la parte de renta variable en lugar de seleccionar un fondo de renta variable americana y un fondo de acciones internacionales fuera de Estados Unidos, lo más lógico para un inversor español es elegir un fondo de acciones mundiales como, por ejemplo, el iShares World Equity Index. Personalmente también añadiría una pisca de mercados emergentes (hay que recordar que los fondos indexados al MSCI World tienen poca exposición a emergentes) como el iShares Emerging Markets Equity Index y también una pequeña parte en acciones mundiales de pequeña capitalización (ya que los fondos referenciados al MSCI World invierten muy poco en samll caps).  El único fondo índice que sigue a un índice de small caps a nivel mundial y disponible a la venta en nuestro país es el Vanguard Global Small Cap Index (pero no está disponible en la mayoría de plataformas para inversores particulares).

Nota: los fondos mencionados en este artículo no implican una recomendación de compra; sólo los he elegido para ilustrar el artículo y pueden perfectamente ser sustituidos por otros fondos similares.

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es