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¿En qué ETFs invierten los fondos españoles?

Analizamos los ETFs en los que invierten los fondos españoles

Fernando Luque 15/02/2017

¿En qué tipo de ETFs invierten los fondos españoles? ¿Cuál es el montante invertido en cada uno de ellos? ¿Cuáles son las categorías más representadas? ¿Cuáles son los productos más presentes en las carteras de esos fondos? Esta información la hemos obtenido analizando las últimas carteras disponibles en la base de datos de Morningstar para el universo de fondos españoles.

Empecemos por analizar los tipos de ETFs que encontramos en las carteras de los fondos. La tabla siguiente resume la situación. 

 

En total los fondos españoles invierten en torno a unos 12.000 millones de dólares, que serían unos 11.500 millones de euros. Sobre el patrimonio total invertido en fondos de inversión unos 230.000 millones a finales de noviembre del año pasado), esa corresponde a un 5% del total. A priori uno podría pensar que los fondos invierten sobre todo en ETFs de renta variable ya que el patrimonio total de ETFs de renta variable supera ampliamente el de ETFs de renta fija. A finales de noviembre los ETFs de renta variable domiciliados en Europa representaban, por ejemplo, cerca del 65% del total de fondos cotizados del viejo continente. Sin embargo, los fondos españoles dedican un peso nada desdeñable (un 43% o unos 5.200 millones de dólares) a ETFs de renta fija. Los otros tipos de ETFs, como los de materias primas, de gestión alternativa o mixtos tienen un peso prácticamente testimonial en las carteras de los fondos españoles.

Si analizamos las categorías de los ETFs presentes en las carteras de los fondos españoles, hay dos que claramente destacan sobre el resto: la de renta variable estadounidense de gran capitalización y estilo mixto (todos los ETFs referenciados al Dow Jones o al S&P 500 forman parte de esta categoría) y la de renta fija corporativa de la Zona Euro. Estas dos categorías reagrupan cerca del 35% (más de un tercio) de los ETFs en los que invierten los fondos españoles, o algo más de 4.000 millones de dólares.

 

También podemos analizar los ETFs individuales incorporados en las carteras de los fondos españoles. En total hay 362 ETFs distintos en esas carteras. En la tabla adjunta hemos recogido los 20 productos con mayor presencia, medida por la suma de cantidad invertida (en dólares). 

Otra manera de medir el éxito de los ETFs individuales es contando el número de veces que aparecen en las carteras de los fondos. En la tabla siguiente hemos identificado los 20 productos que más se repiten. Destacan 3 ETFs: el Lyxor Euro Stoxx 50 (de renta variable Zona Euro), el iShares Euro High Yield Corporate Bond (de renta fija high yield euro) y el SPDR® S&P 500 (de renta variable americana).

Por último, también es interesante comprobar cuáles son las categorías de fondos que más invierten en ETF. Es lo que recogemos en la tabla adjunta. La inmensa mayoría de fondos que invierten en ETFs son fondos mixtos. Entre ellos destacan las categorías de Mixtos Defensivos Globales y los Mixtos Moderados Globales que acaparan dos tercios del volumen invertido en ETFs.

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Sobre el Autor Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es