PERSPECTIVAS: Comportamiento de los hedge funds

Los hedge funds consiguen buenos resultados durante el rally de febrero

Man Investments, 26/03/2012

Según el Hedge Fund Overview, el informe mensual de Man que analiza el sector de inversiones alternativas haciendo uso de diversas fuentes de datos, los hedge funds consiguieron ganancias durante el amplio repunte del mercado de febrero y ante la ausencia de hechos macroeconómicos significativos. El índice HFRI Fund of Funds Composite subió un 2,2% en el mes y acumula un 5,0% desde el 1 de enero de 2012 hasta el 29 de febrero.

Los gestores equity-hedged fueron los que mejores resultados obtuvieron, ya que el descenso de las correlaciones específicas entre valores contribuyó a la generación de alfa por los seleccionadores de títulos. Los gestores de futuros gestionados con sesgo de seguimiento de tendencias a largo plazo también progresaron debido a que la alta exposición a renta variable y energía favoreció la rentabilidad. Asimismo, los movimientos alcistas de estas clases de activos respaldaron el estilo global macro, mientras que los gestores de relative value y event-driven también registraron ganancias gracias al repunte de los mercados de crédito.

El entorno de mercado fue favorable y la mejora del sentimiento contribuyó a las ganancias de la renta variable mundial. El índice MSCI World subió un 4,7% a lo largo del mes. En líneas generales, los precios de las materias primas también subieron: el índice S&P GSCI ganó un 6,1% gracias a la fuerte subida del 10,5% del crudo Brent. Sin embargo, los rendimientos de los bonos cayeron cuando los inversores canjearon activos refugio por activos de riesgo.

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