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¿Cómo analizar un ETF?

Los informes cualitativos de Morningstar sobre ETFs le ayudarán a entender mejor estos productos

El equipo de analistas de ETFs de Morningstar ha empezado a publicar informes sobre los mayores ETFs del mercado europeo. El objetivo de estos análisis es ofrecer a los inversores y asesores financieros un informe práctico que contenga toda la información cualitativa relevante así como los principales datos necesarios para utilizar de la mejor manera posible estos productos en sus carteras o en las de sus clientes. Estos análisis son los únicos en su género en el mercado de productos cotizados en Europa.

Con estos informes que podrá encontrar en nuestra web, Morningstar tiene intención de cubrir los 200 mayores ETFs que representan aproximadamente el 70% del mercado europeo de ETFs.

Los informes de ETFs cubrirán los siguientes puntos:

Rol en Cartera

Esta sección se centra en los mejores usos del producto en la cartera del inversor en función de las circunstancias económicas, lel enfoque de la cartera y el objetivo del inversor. En este apartado analizaremos si el producto puede considerarse como un elemento central del cartera o más bien como un elemento táctico. En muchos casos se analizará cuándo y cómo se puede utilizar el ETF en cada uno de estos casos. También abordaremos las particularidades de productos más exóticos como materias primas, productos apalancados o inversos.

Análisis fundamental

La sección de análisis fundamental ofrece una visión general de los fundamentales de la situación macroeconómica que afecta a la rentabilidad del producto. La mayoría de informes también abordarán la valoración del índice subyacente, siempre que no sean productos alternativos o basados en alguna estrategia en concreto.

Construcción del índice

La sección correspondiente a la construcción del índice analiza en profundidad los matices del índice subyacente o activo de referencia. Estas características incluyen la metodología de ponderación, las limitaciones, los ajustes de libre flotación, el rebalanceo y los períodos de revisión, el tratamiento de los dividendos, y los criterios de elegibilidad, entre otros.

Construcción del producto

En esta sección se comenta cómo está construido el producto para replicar u ofrecer la rentabilidad de su índice de referencia. Examinaremos los métodos de replicación (física o sintética), la estructura del producto (fondos, notas), las fuentes del riesgo de contraparte, las medidas utilizadas para reducir ese riesgo o la política de distribución de dividendos, entre otros aspectos.

Comisiones

El apartado de comisiones detalla los gastos totales del producto comparados con los de su competencia más directa.

Alternativas

Esta sección tiene como objetivo colocar el producto dentro de su contexto adecuado comparándolo con un rango amplio de opciones equivalentes para los inversores. Se comparará el producto en base a los costes con las alternativas más directas. También se comparará el producto con otros tipos de inversión que no sean ETFs. Por ejemplo, se comparará el poseer un ETF respaldado por oro físico con una inversión directa en lingotes de oro.

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Sobre el Autor

Morningstar Europe Editor  .

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