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Ecofondo Tercer Trimestre 2011

La selección de gestores activos junto con un asset allocation estratégico sigue funcionando.

Desde su lanzamiento en Octubre de 2009, el modelo Ecofondo ha obtenido una rentabilidad del 0.6%, batiendo a su índice de referencia, el Dow Jones Stoxx Europe 600, por un 1,2%. El modelo se benefició principalmente de su diversificación por tamaño de compañías y de una equilibrada selección de gestores activos según estilos Valor (Value) y Crecimiento (Growth). Estos mismos factores han seguido funcionando bien durante el tercer trimestre de 2011.

 

Los mercados Europeos de renta variable cerraron su peor trimestre desde 2008, con la creciente preocupación de los inversores sobre la crisis de deuda en la Eurozona. Perdiendo un 15% en el tercer trimestre de 2011, el Ecofondo logró batir a su índice de referencia, el STOXX Europe 600 Index, que obtuvo unas pérdidas del 16,7%. Durante este periodo, el modelo Ecofondo se vio beneficiado mayoritariamente por su equilibrado balance entre gestores estilo Value y Growth. Por defecto, el Ecofondo tiene aproximadamente una proporción similar entre compañías de ambos estilos. No obstante, desde el comienzo de 2011 la mayor parte de gestores han comenzado a rotar su cartera hacia valores Growth, lo que llevó a un peso en cartera del 60% en dichos nombres, mientras que el STOXX Europe 600 Index cuenta con una exposición menor al 45%. La rentabilidad de las compañías estilo Value, medida por los índices MSCI, fue un 2% menor que la de los nombres Growth durante el trimestre. El movimiento hacia compañías Growth por parte de gestores de estilo Core o Value como MFS Meridian Europe Value e Invesco Pan European Structured ayudó a la cartera y refleja la habilidad de Morningstar Associates Europe a la hora de seleccionar gestores flexibles que encajan bien dentro de un fondo de fondos.

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