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PREMIOS MORNINGSTAR 2010

Descubra cuales han sido los fondos, gestoras y planes de pensiones premiados por Morningstar.

Fernando Luque 25/03/2010

Esta tarde, en el Hotel Intercontinental, tuvo lugar la ceremonia de entrega de los Premios Morningstar 2010. El objetivo de los Premios Morningstar es elegir aquellos gestores, fondos, planes de pensiones y entidades gestoras que más valor han aportado a los partícipes no sólo durante el año 2009 sino en cada uno de los últimos cinco años.

Los Premios Morningstar son premios anuales, pero no están basados exclusivamente en la rentabilidad obtenida en el año 2009. La metodología sobre la que se fundamentan los Premios Morningstar tiene una doble vertiente.

Primero, los fondos galardonados deben presentar unas sólidas rentabilidades ajustadas al riesgo tanto en el año 2009 como en los últimos tres y cinco años. Además, para evitar que la rentabilidad obtenida en un periodo concreto afecte al resultado global, Morningstar también exige que dicho fondo haya conseguido un resultado por encima de sus competidores en al menos tres de los últimos cinco años. Pensamos que con esta combinación los premios recompensan a aquellos fondos que han obtenido buenos resultados en el último año, y que a la vez han mostrado un buen comportamiento a largo plazo en función del riesgo asumido.

En segundo lugar Morningstar ha aplicado un filtro exclusivamente cualitativo para elegir a los ganadores, basándose en el trabajo del equipo de analistas cualitativos que tiene repartido Morningstar por toda Europa. El análisis cualitativo de fondos ha sido el pilar principal de Morningstar desde hace más de 20 años y tiene como único objetivo ayudar a los inversores y asesores financieros a tomar mejores decisiones de inversión.

Este análisis cualitativo se instrumenta en cinco pilares fundamentales que creemos de gran relevancia: el Personal (valoración de la calidad del equipo gestor), el Proceso (evaluación de la estrategia de inversión), la Firma Gestora (evaluación de la cultura corporativa y calidad de la gestora), el Performance (análisis de la rentabilidad-riesgo del fondo) y el Precio (análisis de los gastos totales del fondo).

GANADORES

Morningstar ha otorgado este año cuatro tipos de premios.

1. PREMIOS EUROPEOS AL GESTOR DEL AÑO

Por primera vez este año, Morningstar entrega los Premios Europeos al Gestor del Año. Los premios están basados en el trabajo de nuestro equipo de más de 25 analistas cualitativos por toda Europa y buscan reconocer aquellos gestores que sobresalieron en 2009, pero de los que también creemos que lo harán bien para los inversores en el largo plazo y que han demostrado ser unos buenos guardianes del capital de los inversores.

Aunque los nominados han obtenido una alta rentabilidad en el último año, se ha prestado especial atención a la evaluación de los cinco pilares de nuestro análisis.

Los ganadores son:

  • Premio Morningstar al Gestor Europeo de RV Global del Año: Edouard Carmignac por su gestión en Carmignac Investissement
  • Premio Morningstar al Gestor Europeo de Renta Variable Europea del Año: Francisco García-Paramés, Alvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad por su   gestión en Bestinver Internacional

2. PREMIOS MORNINGSTAR A LOS MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN

Estos Premios se otorgan a los fondos con la mejor rentabilidad ajustada al riesgo dentro de sus respectivas Categorías Morningstar o de un conjunto de Categorías Morningstar y que además han obtenido un Rating Cualitativo positivo.

Criterios para participar en los Premios a los Mejores Fondos

  • Los Premios Morningstar otorgados en España deben cumplir el requisito de estar disponibles a la venta en España.
  • Se eliminarán todas las clases institucionales.
  • Morningstar se reserva el derecho de excluir del cálculo a aquellos fondos que no han mantenido en los últimos cinco años una política de inversión consistente con su pertenencia a la categoría Morningstar.
  • Los fondos ganadores deberán tener un patrimonio mínimo de 6 millones de euros a 31/12/2009.

Cálculo del scoring

Los Premios Morningstar a los Mejores Fondos se han otorgado en función de un scoring calculado de la siguiente manera.

El Scoring Global se compone de un Scoring de Rentabilidad y un Scoring de Riesgo.

Scoring de Rentabilidad:

El Scoring de Rentabilidad contará por el 80% del Scoring Global.

El Scoring de Rentabilidad se subdivide en: Scoring de Rentabilidad a 1 año y Scoring de Rentabilidad a 3 y 5 años.

El Scoring a 1 año contará por el 30% del Scoring Global.

El Scoring a 3 y 5 años contará por el 50% del Scoring Global.

El Scoring a 1 año del fondo estará compuesto en un 100% por del Percentil de Rentabilidad a 1 año dentro del fondo dentro de su Categoría Morningstar.

El Scoring a 3-5 años estará compuesto en un 40% por el Percentil de Rentabilidad a 3 años dentro de la Categoría Morningstar y un 60% por el Percentil de Rentabilidad a 5 años dentro de la Categoría Morningstar.

Scoring de Riesgo:

El Scoring de Riesgo contará por el 20% del Scoring Global.

El 40% del Scoring de Riesgo de un fondo estará compuesto por el Percentil del Riesgo Morningstar a 3 años del fondo dentro de su Categoría Morningstar.

El 60% del Scoring de Riesgo de un fondo estará compuesto por el Percentil del Riesgo Morningstar a 5 años dentro de su Categoría Morningstar.

Como vemos, los pesos utilizados en la fórmula del Scoring Global tienen como objetivo dar una especial importancia a los resultados obtenidos en el último año, pero también pretenden identificar aquellos fondos que han ofrecido una excelente rentabilidad ajustada al riesgo de forma sostenida a más largo plazo.

Para evitar que el Scoring se vea influido por un resultado extraordinario obtenido durante un año natural, la rentabilidad de los fondos que opten a los Premios Morningstar a los Mejores Fondos del año deberá haber superado la rentabilidad mediana de su categoría en al menos 3 de los últimos 5 años naturales.

Morningstar ha galardonado a 14 fondos de inversión en las siguientes categorías.

 

 3. PREMIOS MORNINGSTAR A LAS MEJORES GESTORAS DE FONDOS

Los Premios Morningstar a las mejores gestoras del año pretenden recompensar a aquellas gestoras que han proporcionado una rentabilidad ajustada al riesgo por encima del resto de sus competidoras de forma sostenida a través de su gama de fondos.

Existen 5 Premios Morningstar a las Mejores Gestoras de Fondos de Inversión en función de la gama de productos disponibles en nuestro mercado:

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Grande de Renta Variable: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan al menos 20 fondos de renta variable con Rating a 5 años disponibles a la venta en España.


Premio Morningstar a la Mejor Gestora Grande de Renta Fija: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan al menos 15 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en España.


Premio Morningstar a la Mejor Gestora Mediana de Renta Variable: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan más de 4 pero menos de 20 fondos de renta variable con Rating a 5 años disponibles a la venta en España.


Premio Morningstar a la Mejor Gestora Mediana de Renta Fija: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan más de 2 pero menos de 15 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en España.


Premio Morningstar a la Mejor Gestora Global: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que tengan al menos 5 fondos de renta variable y al menos 5 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en España.

Criterios para participar en los Premios a las Mejores Gestoras

  •  Los fondos que participan en el Premio Morningstar a la Mejor Gestora deben cumplir el requisito de estar disponibles a la venta en España.
  • Sólo se tomarán en cuenta los fondos que tengan al menos cinco años de historia y que hayan recibido un Rating Morningstar a 5 años.
  • Morningstar se reserva el derecho de excluir del cálculo a aquellos fondos que no han mantenido en los últimos cinco años una política de inversión consistente con su pertenencia a la categoría Morningstar.

Cada Fondo recibirá un Scoring que será igual al Rating Morningstar a 5 años.

Para los fondos que tengan más de una clase con un Rating Morningstar a 5 años, cada clase recibirá un peso equivalente al 1/n, siendo n el número de clases del fondo.

Se calculará un Scoring para cada gestora que será igual a la media aritmética de los Rating Morningstar a 5 años obtenidos por los fondos de la gestora.

Se otorgará el Premio Morningstar a la Mejor Gestora del año dentro de su respectiva categoría a las gestoras que hayan obtenido el Scoring más alto dentro de su categoría correspondiente.

Morningstar ha otorgado los premios siguientes:

 

4. PREMIOS MORNINGSTAR A LOS MEJORES PLANES DE PENSIONES

Morningstar también ha querido galardonar a los mejores planes de pensiones del mercado. Para ello ha utilizado exactamente la misma metodología cuantitativa que ha aplicado a los fondos de inversión.  Los planes de pensiones premiados han sido los siguientes:

 

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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