¿Qué deben tener en cuenta los inversores a la hora de elegir las mejores acciones de dividendos para comprar en 2025?
En Morningstar, pensamos que los mejores valores de dividendos no son simplemente los valores con los dividendos más altos o los valores con los dividendos más rentables. Sugerimos a los inversores que vayan más allá de la rentabilidad de un valor y de su rendimiento por dividendo a corto plazo y que elijan valores con dividendos duraderos y los compren cuando estén infravalorados.
“Es fundamental ser selectivo a la hora de comprar valores que paguen dividendos y perseguir la rentabilidad”, explica Dan Lefkovitz, estratega de Morningstar Indexes. “Buscar las zonas más ricas en rentabilidad por dividendo del mercado puede llevarnos a menudo a zonas problemáticas y a trampas de dividendos, es decir, empresas con una rentabilidad aparentemente atractiva pero que en última instancia es insostenible. Hay que buscar la durabilidad y fiabilidad de los dividendos en el futuro”.
David Harrell, editor de Morningstar DividendInvestor, sugiere centrarse en empresas con equipos directivos que apoyen sus estrategias de dividendos y favorecer a las empresas con ventajas competitivas, o fosos económicos.
Por supuesto, una calificación de “moat” no garantiza los dividendos, pero hemos observado algunas correlaciones muy fuertes entre los “moats” económicos (o las ventajas competitivas) y la durabilidad de los dividendos", afirma Harrell.
Los inversores que busquen buenos valores de dividendos para comprar podrían considerar la posibilidad de añadir a sus carteras valores de dividendos infravalorados y de calidad.
Las 10 mejores acciones con dividendos
Para encontrar los mejores valores de dividendos, recurrimos al Morningstar Dividend Yield Focus Index. Los valores de dividendos de esta lista se encuentran entre los principales componentes del índice, y también cotizaban en el rango de 4 y 5 estrellas a 9 de mayo de 2025.
- ExxonMobil XOM
- Johnson & Johnson JNJ
- Merck MRK
- PepsiCo PEP
- ConocoPhillips COP
- Medtronic MDT
- Lockheed Martin LMT
- Mondelez International MDLZ
- Oneok OKE
- EOG Resources EOG
He aquí un pequeño comentario sobre cada acción de dividendos barata, junto con algunas métricas clave de Morningstar. Todos los datos son hasta el 9 de mayo de 2025.
ExxonMobil
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Alta
- Rentabilidad por dividendo esperada: 3,62%
- Industria: Petróleo y gas integrado
ExxonMobil encabeza nuestra lista de los mejores valores de dividendos para comprar. A diferencia de sus homólogos que están desviando la inversión hacia las energías renovables para alcanzar objetivos de reducción de la intensidad de carbono a largo plazo, Exxon sigue comprometida con el petróleo y el gas, explica Allen Good, director de Morningstar. “Aunque es poco probable que esta estrategia gane elogios de los inversores orientados al medio ambiente, creemos que es más probable que tenga más éxito y probablemente conlleve menos riesgo”, añade. Exxon es un aristócrata de los dividendos; los aristócratas de los dividendos son aquellas empresas que han aumentado sus dividendos durante 25 años consecutivos o más. Creemos que las acciones de Exxon valen 135 dólares por acción, y cotizan un 21% por debajo de esa cifra.
Revise el historial de dividendos de Exxon Mobil.
Johnson & Johnson
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Calificación Morningstar de incertidumbre: Bajo
- Rentabilidad por dividendo esperada: 3,22%
- Industria: Fabricantes de medicamentos
Johnson & Johnson es otro aristócrata de los dividendos en nuestra lista de valores de dividendos infravalorados en los que invertir. El título cotiza un 6% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 164 dólares por acción. Con una base de ingresos diversificada, una sólida cartera de productos en desarrollo y un flujo de caja excepcional, la empresa cuenta con un amplio margen económico, afirma Karen Andersen, directora de Morningstar. Andersen señala que el mercado está subestimando la sólida cartera de proyectos de la empresa. Califica los dividendos (y recompras de acciones) de Johnson & Johnson de “más o menos correctos”.
Revise el historial de dividendos de Johnson & Johnson.
Merck
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Rentabilidad por dividendo esperada: 4,16%
- Industria: Fabricantes de medicamentos
Merck es el segundo valor sanitario de nuestra lista de buenos valores de dividendos en los que invertir, y cotiza un 32% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 111 dólares por acción. Las acciones cayeron después de que Merck anunciara un descenso en las ventas de Gardasil, y Morningstar recortó su valor razonable en un 7,5% como resultado. Incluso después del recorte del valor razonable, las acciones de Merck parecen infravaloradas. El balance de la empresa es sólido y conlleva poco riesgo. Esperamos dividendos estables en el futuro, respaldados por un ratio de reparto de cerca del 50% en relación con los beneficios ajustados por acción, señala Andersen de Morningstar.
Revise el historial de dividendos de Merck.
PepsiCo
- Rating Morningstar: 5 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Calificación Morningstar de incertidumbre: Bajo
- Rentabilidad por dividendo esperada: 4,16%
- Industria: Bebidas-Nonalcohólicas
Pepsi es el tercer aristócrata de los dividendos en la lista de este mes de los mejores valores de dividendos para comprar. Creemos que las acciones de Pepsi valen 170 dólares, y cotizan un 23% por debajo de esa cifra. A pesar de los vientos en contra a corto plazo por el ajuste del cinturón de los consumidores en EE.UU. y el aumento de los costes de la cadena de suministro, creemos que Pepsi sigue preparada para reforzar su posición competitiva en bebidas y aperitivos mediante el aprovechamiento de las iniciativas de marketing y productos, informa Dan Su, analista de renta variable de Morningstar. Esperamos que el ratio de reparto de Pepsi aumente hasta el 72% en 2033 y que el pago de dividendos aumente un 6% anual, afirma Su.
Revisa el historial de dividendos de PepsiCo.
ConocoPhillips
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Alta
- Rentabilidad por dividendo esperada: 2,64%
- Sector: Petróleo y Gas E&P
ConocoPhillips, el segundo valor energético de nuestra lista de los mejores valores de dividendos para comprar, cotiza un 22% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 114 dólares. Good, de Morningstar, califica a la empresa de “opción atractiva en el sector energético, dado su compromiso con la contención del capital y su clara política de devolución de efectivo a los accionistas”. ConocoPhillips vincula la devolución de efectivo al flujo de caja y se ha comprometido a devolver a los accionistas el 30% del flujo de caja operativo, lo que mantiene el crecimiento de los dividendos en un nivel modesto, pero vincula el exceso de efectivo a recompras y a un dividendo variable cada año.
Revise el historial de dividendos de ConocoPhillips.
Medtronic
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Rentabilidad por dividendo acumulada: 3,35%
- Industria: Productos sanitarios
Las acciones de Medtronic, una de las mejores acciones de dividendos para comprar, cotizan un 25% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 112 dólares. El mayor fabricante de dispositivos médicos es un socio clave para sus clientes hospitalarios, gracias a su diversificada cartera de productos destinados a una amplia gama de enfermedades crónicas, explica Debbie Wang, analista senior de renta variable de Morningstar. El objetivo de la empresa es devolver a los accionistas un mínimo del 50% de su flujo de caja libre anual, pero en los últimos años se ha situado entre el 60% y el 70%, afirma Wang. Medtronic ha aumentado su dividendo durante 46 años consecutivos, lo que le ha valido el estatus de aristócrata de los dividendos.
Revise el historial de dividendos de Medtronic.
Lockheed Martin
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Rentabilidad por dividendo esperada: 2,72%
- Industria: Aeroespacial y defensa
El único nombre del sector industrial en nuestra lista de buenos valores de dividendos, Lockheed Martin, aumentó su dividendo a principios de este año en un 5%. Como apuesta en la industria de defensa, Lockheed es difícil de batir, argumenta el analista de Morningstar Nicolas Owens. “Lo más grande no siempre es lo mejor, pero Lockheed (y los inversores) se benefician de la enorme escala de sus decenas de miles de millones de dólares de contratos que proporcionan flujos de ingresos y beneficios definidos a lo largo de décadas”, explica. Dado el balance conservador de la empresa, su modelo de negocio estable y su sólido historial de devolución de capital a los accionistas, es probable que el dividendo siga siendo una prioridad. Creemos que este valor de dividendo máximo vale 539 dólares, y las acciones cotizan un 12% por debajo de esa cifra.
Revise el historial de dividendos de Lockheed Martin.
Mondelez Internacional
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Calificación Morningstar de incertidumbre: Bajo
- Rentabilidad por dividendo esperada: 2,76%
- Industria: Confiteros
Mondelez International es uno de los valores con mejores resultados este año en nuestra lista de los mejores valores de dividendos para comprar. Con una cartera de marcas que incluye Oreo, Chips Ahoy, Halls y Cadbury, creemos que la empresa se ha labrado un amplio foso económico. “Mondelez ha demostrado ser implacable en su compromiso de eliminar más complejidad de sus operaciones mediante la racionalización de su base de proveedores, separándose de las marcas no rentables, y continuando la mejora de sus instalaciones de fabricación”, argumenta Erin Lash, director de Morningstar. Prevemos que la compañía aumentará su dividendo en un rango de un dígito alto de media hasta el año fiscal 2033. Creemos que este valor de dividendo superior vale 74 dólares, y las acciones cotizan un 10% por debajo de esa cifra.
Revise el historial de dividendos de Mondelez.
Oneok
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Rentabilidad por dividendo esperada: 4,91%
- Sector: Petróleo y gas
El tercer nombre energético de nuestra lista de los mejores valores de dividendos para comprar es también el valor de mayor rentabilidad de nuestra lista. Oneok cotiza un 18% por debajo de nuestro valor razonable estimado de 100 dólares por acción. Varias adquisiciones recientes realizadas a precios favorables han preparado a Oneok para crecer en 2025 y 2026, explica Adam Baker, analista de Morningstar. Esperamos que la empresa aumente los dividendos a un ritmo constante del 4%-6%, añade.
Revisa el historial de dividendos de Oneok.
EOG Resources
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Rentabilidad por dividendo esperada: 3,39%
- Sector: Petróleo y Gas E&P
EOG Resources completa la lista de este mes de las mejores acciones de dividendos para comprar. Esta de las mejores acciones de dividendos cotiza un 15% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 131 dólares. La empresa trata de devolver el 70% del flujo de caja libre a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. “Sin embargo, a diferencia de otros valores que recompran acciones a valoraciones máximas cuando están llenos de efectivo, EOG también devuelve efectivo a través de dividendos especiales”, afirma Josh Aguilar, director de Morningstar. El balance de EOG es sólido y la empresa no debería tener problemas para cubrir su dividendo fijo y variable.
Revise el historial de dividendos de EOG Resources.
¿Qué es el índice Morningstar Dividend Yield Focus?
El Morningstar Dividend Yield Focus Index, que es un subconjunto del Morningstar US Market Index (que representa el 97% de la capitalización bursátil), analiza los 75 valores de alta rentabilidad que cumplen nuestros requisitos de calidad y salud financiera.
¿Cómo se seleccionan los valores para el índice? Sólo se incluyen los valores cuyos dividendos son ingresos cualificados; los fondos de inversión inmobiliaria se descartan. A continuación, las empresas se seleccionan en función de su calidad, utilizando el Morningstar Economic Moat Rating y el Morningstar Uncertainty Rating. En concreto, las empresas deben obtener un Moat Rating estrecho o amplio y un Uncertainty Rating bajo, medio o alto; las empresas con un Uncertainty Rating muy alto o extremo quedan excluidas. El índice incluye un filtro de salud financiera mediante una medida de distancia al impago, que utiliza información de mercado y datos contables para determinar la probabilidad de que una empresa incumpla sus obligaciones; es una medida de la solidez del balance.
Se incluyen en el índice los 75 valores de mayor rendimiento que superan el filtro de calidad, y los componentes se ponderan en función de los dividendos totales pagados por la empresa a los inversores.
Los mejores valores de dividendos para 2025: Más ideas a tener en cuenta
Los inversores que deseen descubrir más valores de dividendos baratos para seguir investigando pueden hacer lo siguiente:
- Consulte la lista completa de valores de dividendos incluidos en el Índice Morningstar Dividend Rendimiento Focus. Aquellos valores de dividendos con Rating Morningstar de 4 o 5 estrellas están infravalorados, según nuestras métricas.
- Utilice nuestra herramienta Morningstar Investor Screener para encontrar los mejores valores de dividendos según sus criterios específicos. Puede buscar valores en función de su rentabilidad por dividendo, medidas de valoración como precio/beneficio, etc.
- Utilice Morningstar Investor para crear una lista de seguimiento de los mejores valores con dividendos y cree una vista que le permita seguir fácilmente las valoraciones, ratings y rentabilidades por dividendo de los valores de su lista.
- Vea nuestra serie de vídeos sobre acciones con dividendos, presentada por David Harrell, para obtener ideas a tener en cuenta.
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El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.
