Por un lado, es bueno ser inversor en bolsa en 2024: Hasta mediados de noviembre, el índice Morningstar US Market Index ha subido más de un 23% (en dólares). Pero si está tratando de poner dinero nuevo a trabajar, las opciones son cada vez más escasas: Según Morningstar’s US Market Fair Value estimate, las acciones están sobrevaloradas.
¿Dónde ha encontrado oportunidades de inversión el “dinero inteligente” en los últimos meses?
Para averiguarlo, hemos echado un vistazo a las últimas carteras de algunos de los mejores gestores de fondos americanos. Para aislar a los mejores inversores en renta variable entre los gestores de fondos activos actuales, hemos examinado lo siguiente:
- Fondos de gestión activa incluidos en las categorías americanas de Morningstar US large-value, US large-blend o US large-growth.
- Fondos cubiertos por nuestro equipo de analistas con al menos una clase de acciones con Morningstar Medalist Ratings de Gold.
- Fondos que poseen 100 acciones o menos en sus últimas carteras declaradas.
Doce carteras de fondos pasaron nuestra criba. A continuación, comparamos las últimas carteras de estos fondos con sus carteras de tres meses antes para determinar qué valores han estado comprando estos gestores.
La mayoría de los valores que los grandes gestores han estado comprando parecen hoy correctamente valorados según Morningstar, pero hay un par de valores infravalorados en la lista.
10 valores que compran los mejores gestores de fondos
Estos son algunos de los valores en los que han invertido los principales gestores durante los últimos meses.
- Amazon.com AMZN
- Broadcom AVGO
- Microsoft MSFT
- Aon AON
- McKesson MCK
- Fortive FTV
- Nvidia NVDA
- Berkshire Hathaway BRK.B
- Stryker SYK
- Synopsys SNPS
A continuación le ofrecemos una breve descripción de cada selección de valores, junto con algunos comentarios del analista de Morningstar que sigue a la empresa. Todos los datos son a 15 de noviembre de 2024.
Amazon.es
Analista: Dan Romanoff
- Número de mejores gestores que compran acciones: 3
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,01
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Growth
- Sector: Consumo cíclico
El valor más elegido durante el último trimestre por los mejores gestores de fondos americanos es Amazon.com. Amazon también se encuentra entre las principales participaciones de estos gestores en general. Morningstar cree que esta acción de gran liquidez tiene una valoración justa hoy en día.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Amazon.
Broadcom
Analista: William Kerwin
- Número de mejores gestores que compran acciones: 2
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,06
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Growth
- Sector: Tecnología
Broadcom tiene un amplio moat económico y una creciente ventaja en inteligencia artificial, según el analista de Morningstar William Kerwin. Sin embargo, las acciones de Broadcom parecen un 6% sobrevaloradas en relación con la estimación de valor razonable de Morningstar de 155 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Broadcom.
Microsoft
Analista: Dan Romanoff
- Número de mejores gestores que compran acciones: 2
- Morningstar Precio/Valor razonable: 0,85
- Morningstar Rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Sector: Tecnología
El trimestre pasado, nuestros gestores se decantaron por Microsoft, que también es el valor más valorado de este grupo. Las acciones de Microsoft parecen infravaloradas, ya que cotizan un 15% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 490 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Microsoft.
Aon
Analista: Brett Horn
- Número de mejores gestores que compran acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,21
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Sector: Servicios financieros
Aon, la primera acción del sector de servicios financieros de nuestra lista de las mejores compras de los mejores gestores, es una empresa estable y atractiva. Pero creemos que sus acciones están sobrevaloradas hoy, ya que cotizan un 21% por encima de nuestra estimación de valor razonable de 313 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Aon.
McKesson
Analista: Keonhee Kim
- Número de mejores gestores que compran acciones: 3
- Morningstar precio/valor razonable: 1,14
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Value
- Sector: Sanidad
McKesson es el primer título de Large Value de nuestra lista de valores en los que han invertido los principales inversores. Las acciones de esta empresa de lomo estrecho cotizan con una prima del 14% respecto a nuestra estimación de valor razonable de 530 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre McKesson.
Fortive
Analista: Krzysztof Smalec
- Número de mejores gestores que compran acciones: 1
- Morningstar precio/valor razonable: 0,85
- Morningstar Rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Mid Blend
- Sector: Tecnología
Fortive, uno de los pocos valores infravalorados de nuestra lista de valores comprados por los principales gestores, cotiza un 15% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 88 USD. Fortive es también la única empresa de mediana capitalización entre las compras de nuestros principales gestores.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Fortive.
Nvidia
Analista: Brian Colello
- Número de mejores gestores que compran acciones: 3
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,35
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Muy alta
- Morningstar Style Box: Large Growth
- Sector: Tecnología
Una de las acciones más populares entre nuestros principales gestores el trimestre pasado es también una de sus principales participaciones: Nvidia. Las acciones de Nvidia, que han subido más de un 186% este año, están un 35% sobrevaloradas con respecto al valor razonable estimado por Morningstar de 105 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Nvidia.
Berkshire Hathaway
Analista: Gregg Warren
- Número de mejores gestores que compran acciones: 2
- Morningstar precio/valor razonable: 1,01
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Calificación Morningstar de incertidumbre: Bajo
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Sector: Servicios financieros
Berkshire Hathaway es el segundo de los dos valores financieros que nuestros principales gestores compraron el trimestre pasado. Creemos que esta acción de lomo estrecho está bastante bien valorada.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Berkshire Hathaway.
Stryker
Analista: Debbie Wang
- Número de mejores gestores que compran acciones: 2
- Morningstar precio/valor razonable: 1,41
- Morningstar Rating: ★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Blend
- Sector: Sanidad
Stryker es el valor más sobrevalorado de nuestra lista de valores que los principales gestores han estado comprando. La acción de este fabricante de dispositivos médicos cotiza un 41% por encima de nuestra estimación de valor razonable de 276 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Stryker.
Synopsys
Analista: Brian Colello
- Número de mejores gestores que compran acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,06
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Alta
- Morningstar Style Box: Large Growth
- Sector: Tecnología
Synopsys completa nuestra lista de valores en los que han invertido los mejores gestores. Las acciones de este productor de software de balsa estrecha cotizan un 6% por encima de nuestra estimación de valor razonable de 490 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Synopsys.
¿Quiénes son los mejores gestores de fondos americanos?
Doce fondos de gran capitalización superaron nuestra criba y, por tanto, se clasifican como nuestros mejores gestores.
Nota: estos fondos no están disponibles para la venta en España
- Brandes U.S. Value ETF BUSA
- Diamond Hill Large Cap DHLYX
- Dodge & Cox Stock DODGX
- JPMorgan Equity Income OIEJX
- Loomis Sayles Growth LSGRX
- Valor MFS MEIJX
- Morgan Stanley Growth MSEQX
- Oakmark OAKMX
- Parnassus Core Equity PRILX
- Principal Blue Chip PGBHX
- T. Rowe Price Capital Appreciation Equity TCAF
- Vanguard Dividend Growth VDIGX
Seis de los fondos se encuentran en la categoría de Large Value USA de Morningstar: Brandes U.S. Value ETF, Diamond Hill Large Cap, Dodge & Cox Stock, JPMorgan Equity Income, MFS Value y Oakmark.
Parnassus Core Equity, T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF y Vanguard Dividend Growth se clasifican como Large Blend USA.
Y Loomis Sayles Growth, Morgan Stanley Growth y Principal Blue Chip pertenecen a la categoría de Large Growth USA.
¿Cómo determinar qué valores compran los mejores gestores?
Para determinar en qué valores invierten los principales gestores, comparamos las últimas carteras de estos fondos con sus carteras de tres meses antes. A continuación, calculamos una “puntuación de compra” para cada valor, que es una media ponderada que nos permite comparar las acciones más compradas. Uno o dos gestores que realicen grandes compras de una acción podrían dar lugar a la misma puntuación de compra que muchos gestores que adquieran pequeñas cantidades de una acción.
Las redactoras de Morningstar Margaret Giles y Lauren Solberg desarrollaron las metodologías y herramientas necesarias para crear estos contenidos.
El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.
