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Subidas para las bolsas americanas

Los principales índices norteamericanos registran subidas desde principio de año.

En lo que llevamos de año (hasta el 12 de febrero) el índice S&P 500 registra una subida del 3,6%. Los sectores más rentables han sido, hasta la fecha, el de servicios de telecomunicaciones, el financiero y el de salud. En ese mismo periodo, el índice Nasdaq Composite se ha revalorizado en torno a un 3,5%.

Las primeros estimaciones de PIB (Producto Interior Bruto) para el cuarto trimestre del 2003 indican un crecimiento del 4,0% para la economía norteamericana, lo que supone una cifra muy inferior al crecimiento del 8,2% registrado durante el tercer trimestre. El dato también se sitúa por debajo de las expectativas de los analistas que esperaban en torno a un 5%. A finales de este mes, se publicará una estimación más precisa de lo que ha sido el crecimiento de la economía estadounidense durante el último trimestre.

En su reunión del 28 de enero, la Reserva Federal mantuvo sus tipos de interés en el 1%. Sin embargo, un cambio en el comunicado final puso a los mercados de bonos a flor de piel. En efecto, desde agosto la Fed ha venido afirmando que los tipos de interés se mantendrían en ese nivel durante un “periodo considerable”. El comunicado que acompañó la última decisión del Comité de la Fed supuso una pequeña modificación ya que éste afirmó que será “paciente” en subir los tipos de interés. Aunque la diferencia pueda parecer insignificante, muchos inversores interpretaron este cambio en el sentido de que los tipos de interés podrían subir antes de lo previsto, lo que afectó negativamente al mercado de bonos.

Pero, la semana pasada, unos datos flojos en el mercado de trabajo volvieron a insuflar optimismo en los bonos. Es poco probable, se comenta, que la Fed se atreva a subir los tipos antes de ver una mejora en los datos de empleo.

Caída en la tasa de paro

La tasa de desempleo sigue su camino a la baja. Cayó del 5,9% en noviembre al 5,7% en diciembre y al 5,6% en enero. Pero el mercado sigue esperando el cambio significativo en el mercado laboral que normalmente acompaña a la recuperación económica.

Entretanto, la confianza del consumidor se comportó de forma positiva en enero. El índice del Sentimiento del Consumidor elaborado por la Universidad de Michigan subió el mes pasado desde el 92,6 alcanzado en diciembre hasta el 103,8, su mayor nivel desde finales del año 2000. El índice de Confianza del Consumidor de la Conference Board también mostró una mejoría después de registrar un descenso en diciembre.

El dólar, por su parte, continuó depreciándose respecto a las principales divisas mundiales. Los líderes europeos parecen más preocupados por la situación que sus homólogos estadounidenses o asiáticos. Un dólar débil ayuda, en efecto, a los productores y exportadores norteamericanos y, al mismo tiempo, muchas divisas asiáticas siguen vinculadas (oficialmente o no) al billete verde.

Aunque la mayoría de gestores (el 69%) que participaron en la última encuesta mensual realizada por Morningstar a nivel europeo señalaron al dólar como la divisa con peores expectativas en los próximos doce meses, hay que recalcar que el sentimiento ha cambiado respecto a diciembre ya que a finales del año pasado el porcentaje alcanzó el 90%.

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