2 nuevos fondos bajo el radar de Morningstar

Cada seis meses, Morningstar actualiza la lista de fondos que podría añadir a su cobertura cualitativa. 

Johanna Englundh 04/08/2023
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Johanna Englundh: Se ha publicado la última lista de Morningstar para EMEA y Asia y hoy vamos a hablar de un par de fondos de gestión activa que parecen prometedores y que podrían obtener una calificación Morningstar Medalist en el futuro; el autor principal del informe, Jeffrey Schumacher, está hoy aquí conmigo. Jeffrey, ¿puedes explicarnos de qué va todo esto?

Jeffrey Schumacher: La Morningstar Prospect List es una lista semestral de estrategias prometedoras de gestión activa que creemos que merecen más atención por parte de los inversores pero que todavía no están cubiertas por el equipo de Morningstar Manager Research.

Nuestros analistas basados en Europa y Asia cubren alrededor de 1.200 estrategias de gestión activa y pasiva, pero siempre monitorizamos el universo más amplio de fondos y buscamos compartimentos interesantes para añadir a nuestra cobertura. La Prospect List presenta los 28 fondos que tenemos actualmente en nuestro radar.

JE: En esta 13ª edición de la Propsect List encontramos dos nuevos nombres. M&G Japan es uno de ellos: ¿qué puede contarnos sobre este fondo?

JS: Este fondo está gestionado por Carl Vine, que asumió la gestión de la estrategia tras incorporarse a M&G en 2019. Carl Vine aporta 25 años de experiencia en inversión, pero también un equipo de analistas y dos gestores de cartera que le apoyan. Parte del atractivo de este fondo es el acceso a una estructura tipo boutique dentro de un grupo de gestión de activos más grande. El equipo emplea un enfoque diferenciado para la inversión fundamental en renta variable japonesa, buscando anomalías de precios en todo el mercado, basándose en una metodología de investigación propia que se remonta a 2001. Construye una cartera razonablemente diversificada de unos 50 nombres, con especial atención a las empresas medianas.

JE: La otra incorporación es el  T. Rowe Price China Evolution Equity. ¿Qué la convierte en una estrategia interesante?

JS: Creemos que esta estrategia está gestionada por un inversor con talento. El gestor de cartera Wenli Zheng cuenta con más de 14 años de experiencia inversora y ha gestionado la estrategia desde su lanzamiento en diciembre de 2019. A pesar de tener un mandato relativamente corto, Zheng ha construido un sólido historial en el componente de China del T. Rowe Price International Small-Cap Equity. Creemos que Zheng es un inversor de renta variable china sólido y práctico que conoce su cartera al dedillo. Cuenta con el apoyo de un grupo de 14 analistas. Aunque se trata de un recurso útil, el equipo es todavía relativamente joven en términos de experiencia y permanencia.

Un rasgo distintivo clave es la preferencia del gestor por las empresas chinas de pequeña y mediana capitalización, que Zheng considera poco investigadas y, por tanto, con más oportunidades de alfa que sus homólogas de gran capitalización. Zheng excluye las 100 mayores empresas chinas y busca futuros ganadores y oportunidades de valoración incorrecta con una capitalización de mercado inferior a 30.000 millones de USD. Zheng adopta un enfoque sin referencia respecto al benchmark y basado en convicciones, y la cartera final, compuesta por unos 40 nombres, suele ser muy diferente del índice MSCI China All Shares, con un active share de más del 90%.

JE: Así pues, dos fondos a seguir de cerca. Gracias por estar hoy con nosotros, Jeff, y hasta la próxima. Soy Johanna Englundh de Morningstar.

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Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
M&G (Lux) Japan A EUR Acc26,40 EUR0,53Rating
T. Rowe Price China Evolution Equity A7,69 USD-0,41Rating

Sobre el Autor

Johanna Englundh  es editora para Morningstar en Suecia.

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