Barómetro del Mercado USA (Julio 2020)

En el mes de julio, el segmento growth americano ha vuleto a batir claramente al segmento value.

Fernando Luque 10/08/2020
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En general las rentabilidades de los distintos segmentos de nuestro style box han sido mucho más elevadas en Estados Unidos que en Europa durante el mes de julio (puede leer aquí nuestro comentario al Barómetro del Mercado Europeo). Por ejemplo, si nos centramos en el área de large caps, en Estados Unidos el Large Growth consiguió una rentabilidad del 8,7% en dólares, mientras que en Europa este mismo segmento apenas avanzó un 1,4% en euros.

USMarket Barometer Style Returns Jul 2020

 

Los valores de crecimiento que más impulsaron la rentabilidad del estilo Large Growth fueron Amazon, Tesla y Facebook que se revalorizaron un 14,7%, un 32,5% y un 11,7% respectivamente en dólares.

Como vemos en la ilustración siguiente, el estilo crecimiento tiene una especial relevancia en el mercado americano, pero también lo tiene el estilo Blend. Hay que recordar que el valor que más pesa en la bolsa americana es Apple que se sitúa, según nuestros criterios, en el segmento de Large Blend. El buen comportamiento del estilo Large Blend durante el mes de julio, se debe precisamente a la fuerte ganancia registrada por Apple, que consiguió subir un 16,5% en dólares.

USMarket Index Style Box Jul 2020

 

En lo que respecta a los principales sectores de la bolsa americana, todos consiguieron rentabilidades apreciables, salvo una gran excepción: el sector energético que perdió un 4,3% en dólares (aunque es el sector con la capitalización de mercado más baja).

En el lado positivo, destaca sobremanera el sector de consumo cíclico, con una ganancia del 11,3% en dólares. La explicación a este excelente comportamiento hay que buscarla en las fuertes subidas registradas por Amazon y Tesla (un 14,7% y 32,5% en dólares respectivamente) durante el mes de julio.

USMarket Barometer Sector Returns Jul 2020

 

A nivel de valoraciones, la mayoría de los sectores están en territorio de sobrecompra (Price/Fair Value por encima de 1). En particular, el sector tecnológico cotiza con una prima de más del 20%. Tan sólo dos sectores cotizan con un Price/Fair Value por debajo de 1: el sector financiero (0,98) y sobre todo el sector energético (0,67).

USMarket Barometer Sector Valuations Jul 2020

 

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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