48 valores europeos infravalorados

Los sectores value están fuertemente representados en nuestra selección.

Jocelyn Jovène 08/01/2020
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A pesar del rebote de los mercados de renta variable europeos en 2019, los inversores todavía pueden encontrar valores de calidad, es decir, valores que se benefician de una ventaja competitiva estrecha ("Narrow Moat") o amplia ("Wide Moat"), que cotizan con un descuento sobre la estimación del valor razonable calculado por los equipos de análisis de renta variable de Morningstar.

Los valores con mayor descuento en la actualidad son Telefónica (49% de descuento), Prosegur (47%), Millicom International y Danske Bank (46%).

 

European quality undervalued stocks 2020 01

Fuente: Morningstar Direct

 

No es sorprendente que los sectores de valor (servicios financieros, energía, comunicaciones) sigan estando bien representados. El sector de la industria y de los servicios a las empresas incluye varias empresas aeronáuticas (Rolls-Royce, Dassault Aviation, Thales, Leonardo).

Los valores en dificultades en sectores con un perfil más defensivo o de crecimiento, que son muy buscados por los inversores, también muestran descuentos de valoración.

Este es el caso de Anheuser-Busch Inbev, Reckitt Benckiser, Henkel o Unilever.

Sorprendentemente, esto también ha sido el caso desde hace algún tiempo con los dos gigantes suizos de lujo: Swatch y Richemont. Ambas compañías están afectadas por las tensiones políticas en Hong Kong, y un menor dinamismo del comercio online.

Otro sector descuidado por los inversores es el de la publicidad. Publicis y WPP siguen operando con un importante descuento de valoración, lo que refleja las incertidumbres que rodean a la evolución de su modelo económico, en un sector hoy dominado por Google (Alphabet) y Facebook.

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Títulos Mencionados en el Artículo

Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Alphabet Inc A2.119,40 USD-4,95Rating
Anheuser-Busch InBev SA/NV51,07 EUR-1,64Rating
Compagnie Financiere Richemont SA92,98 CHF0,52Rating
Danske Bank A/S14,95 EUR0,71
Dassault Aviation SA152,00 EUR-0,39Rating
Facebook Inc A181,28 USD-7,62Rating
Henkel AG & Co KGaA Pfd Shs - Non-voting61,68 EUR-1,50Rating
Leonardo SpA Az nom Post raggruppamento10,03 EUR1,31Rating
Millicom International Cellular SA SDR14,82 EUR-2,40
Millicom International Cellular SA SDR156,35 SEK-2,46Rating
Prosegur Compania De Seguridad SA1,94 EUR0,00Rating
Publicis Groupe SA50,40 EUR-7,42Rating
Reckitt Benckiser Group PLC6.230,00 GBX-0,48Rating
Rolls-Royce Holdings PLC80,08 GBX-3,68Rating
Telefonica SA4,60 EUR0,00Rating
Thales116,05 EUR0,30Rating
The Swatch Group AG42,96 CHF-2,36
WPP PLC875,60 GBX-9,30Rating

Sobre el Autor

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  Editor de Morningstar.fr

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