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Cuando buenos fondos se vuelven malos

¿Pierden los gestores su toque o tienen simplemente mala suerte? John Rekenthaler, vicepresidente deanálisis de Morningstar, se hace esa pregunta.

John Rekenthaler 01/07/2019

Tim Harford, columnista de un periódico, se preguntó una vez: "Por qué la gente brillante pierde su toque". Sostenía que, al menos en lo que respecta a los fondos, la pregunta no podía ser contestada.

"Tal vez el gestor haya perdido su toque, tal vez el mundo haya cambiado, o tal vez simplemente haya tenido mala suerte. Sería bueno saberlo, pero en estos asuntos el mundo no siempre satisface nuestra curiosidad", comentaba.

Está casi en lo cierto. El tamaño de la muestra de gestores de fondos de inversión siempre exitosos es demasiado pequeño, y los factores que afectan a sus fondos demasiado grandes, para permitir conclusiones cómodas. Sin embargo, creo que podemos evaluar varias causas citadas frecuentemente.

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Sobre el Autor

John Rekenthaler  is vice president of research for Morningstar.

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