Flujos positivos en los fondos ESG

En los últimos 10 años el número relativo de fondos sostenibles ha disminuido pero su cuota de mercado se ha mantenido estable

Valerio Baselli 27/10/2016
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Los inversores europeos han vuelto a apostar fuertemente por los fondos que siguen una política de inversión socialmente responsable. Según los datos de Morningstar, después de ocho años en los que dichos fondos han atraído un máximo del 2,4% de los flujos totales netos anuales registrados en Europa, en el 2016 el porcentaje ha aumentado hasta el 9,5% (a fecha del 30 de septiembre).

ESG Flows Table

ESG AUM

Esta tendencia de los flujos positivos ha marcado los últimos tres años. De hecho, desde el año 2008 los activos gestionados por los fondos que siguen criterios ESG (medioambiente, responsabilidad social y gobierno corporativo) casi siempre se han incrementado, a excepción de un ligero descenso en 2010. A 30 de septiembre de 2016, los activos invertidos en fondos "responsable" en Europa ascendieron a 156.260 millones de euros, respecto a un patrimonio total de 6,62 billones de euros, es decir un 2,4% del total.

 

ESG Flows
Source : Morningstar Direct

 

 

A nivel de categorías, observamos que son sobre todo los fondos de acciones expuestas a los países desarrollados y los fondos mixtos los que han atraído la mayoría de los flujos ESG en 2016, aunque en primer lugar a los fondos dedicados a obligaciones europeas. 

 

ESG Cat

Una oferta a la baja

Durante los últimos tres años se han creado en Europa 6.800 nuevos fondos (tomando en consideración una clase por cada fondo). Entre ellos, sólo 171 tienen un mandato ESG (2,5% del total de los lanzamientos). Entre finales de 2013 y 30 de septiembre de 2016, sin embargo, se ha producido un aumento del 14,5% en el número de fondos ESG disponibles en Europa.

ESG Market

 

Sin embargo, las tablas anteriores muestran que el número relativo de fondos "sostenibles" ha disminuido constantemente en los últimos años, aunque siguen siendo pequeñas cantidades. El porcentaje de lanzamientos de nuevos fondos también ha seguido una tendencia a la baja, con la excepción del año 2013.

 

ESG Offer
Source : Morningstar Direct

 

Como lo demuestra un reciente análisis de Morningstar, los fondos con conciencia social reciben, en general, reciben altas calificaciones de sostenibilidad, tal como es de esperar. Están sobrerepresentados entre los fondos con mejor rating, y muy pocos tienen puntuaciones por debajo de la media.

Dicho esto, una cuestión clave para muchos inversores es que los fondos socialmente responsables son todavía poco numerosos. En este sentido, el Rating de Sostenibilidad de Morningstar puede ayudar a los inversores que están interesados en fondos con un perfil ESG. Esta herramienta está diseñada para medir el perfil de sostenibilidad de los componentes de la cartera de un fondo y se puede utilizar para ampliar el universo de posibles opciones.

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Editor de Morningstar en Italia y Francia.

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