Ayer, en Lisboa, ha tenido lugar la ceremonia de entrega de los Premios Morningstar 2016 para Portugal. El objetivo de los Premios Morningstar es elegir aquellos fondos y entidades gestoras que más valor han aportado a los partícipes no sólo durante el año 2015 sino también en los últimos cinco años.

Los Premios Morningstar son premios anuales, pero no están basados exclusivamente en la rentabilidad obtenida en el año 2015. La metodología sobre la que se fundamentan los Premios Morningstar tiene una doble vertiente.

Primero, los fondos galardonados deben presentar unas sólidas rentabilidades ajustadas al riesgo tanto en el año 2015 como en los últimos tres y cinco años. Además, para evitar que la rentabilidad obtenida en un periodo concreto afecte excesivamente al resultado global, Morningstar también exige que dicho fondo haya conseguido un resultado por encima de sus competidores en al menos tres de los últimos cinco años. Pensamos que con esta combinación los premios recompensan a aquellos fondos que han obtenido buenos resultados en el último año, y que a la vez han mostrado una consistencia a largo plazo, en función del riesgo asumido.

En segundo lugar Morningstar ha aplicado un filtro cualitativo para elegir a los ganadores, basándose en el trabajo del equipo de analistas de Fondos de Inversión que tiene repartido Morningstar por toda Europa. El análisis cualitativo de fondos ha sido el pilar principal de Morningstar desde hace casi 30 años y tiene como único objetivo ayudar a los inversores y asesores financieros a tomar mejores decisiones de inversión.

PREMIOS MORNINGSTAR A LOS MEJORES FONDOS DE INVERSIÓN

Estos Premios se otorgan a los fondos con la mejor rentabilidad ajustada al riesgo dentro de sus respectivas Categorías Morningstar o de un conjunto de Categorías Morningstar.

Criterios para participar en los Premios a los Mejores Fondos

• Los Premios Morningstar otorgados en Portugal deben cumplir el requisito de estar disponibles a la venta en Portugal.
• Se eliminarán todas las clases institucionales.
• Morningstar se reserva el derecho de excluir del cálculo a aquellos fondos que no han mantenido en los últimos cinco años una política de inversión consistente con su pertenencia a la categoría Morningstar.
• Igualmente, si un analista Morningstar considera que un fondo no podrá mantener su buena rentabilidad en el futuro, transmitirá sus preocupaciones al Director de Análisis Europeo de Morningstar y se debatirá su potencial exclusión.
• Los fondos ganadores deberán tener un patrimonio mínimo de 10 millones de euros a 31/12/2015.

Cálculo del scoring

Los Premios Morningstar a los Mejores Fondos se han otorgado en función de un scoring calculado de la siguiente manera.

El Scoring Global se compone de un Scoring de Rentabilidad y un Scoring de Riesgo.

Scoring de Rentabilidad:

• El Scoring de Rentabilidad contará por el 80% del Scoring Global. 
• El Scoring de Rentabilidad se subdivide en: Scoring de Rentabilidad a 1 año y Scoring de Rentabilidad a 3 y 5 años.
• El Scoring a 1 año contará por el 30% del Scoring Global. Estará compuesto en un 100% por el Percentil de Rentabilidad del fondo a 1 año dentro de su Categoría Morningstar.
• El Scoring a 3 y 5 años contará por el 50% del Scoring Global. Estará compuesto en un 40% por el Percentil de Rentabilidad del fondo a 3 años dentro de su Categoría Morningstar y un 60% por el Percentil de Rentabilidad a 5 años.

Scoring de Riesgo: 

• El Scoring de Riesgo contará por el 20% del Scoring Global.  
• El 40% de esto estará compuesto por el Percentil del Riesgo Morningstar del fondo a 3 años dentro de su Categoría Morningstar. 
• El 60% del Scoring de Riesgo estará compuesto por el Percentil del Riesgo Morningstar del fondo a 5 años dentro de su Categoría Morningstar.

Como vemos, los pesos utilizados en la fórmula del Scoring Global tienen como objetivo dar una especial importancia a los resultados obtenidos en el último año, pero también pretenden identificar aquellos fondos que han ofrecido una excelente rentabilidad ajustada al riesgo de forma sostenida a largo plazo.

Para evitar que el Scoring se vea influido por un resultado extraordinario obtenido durante un año natural, la rentabilidad de los fondos que opten a los Premios Morningstar a los Mejores Fondos del año deberá haber superado la rentabilidad mediana de su categoría en al menos 3 de los últimos 5 años naturales.

Morningstar ha otorgado los siguientes premios en 2016:

PREMIOS A LAS MEJORES GESTORAS

Los Premios Morningstar a las mejores gestoras del año pretenden recompensar a aquellas gestoras, nacionales y extranjeras, que han proporcionado una rentabilidad ajustada al riesgo por encima del resto de sus competidoras de forma sostenida a través de su gama de fondos.

Existen 6 Premios Morningstar a las Mejores Gestoras de Fondos de Inversión:

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Nacional de Renta Variable: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan al menos 5 fondos de renta variable con Rating a 5 años disponibles a la venta en Portugal.

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Nacional de Renta Fija: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan al menos 3 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en Portugal.

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Nacional Global: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que tengan al menos 5 fondos de renta variable y al menos 5 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en Portugal.

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Extranjera de Renta Variable: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan al menos 5 fondos de renta variable con Rating a 5 años disponibles a la venta en Portugal.

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Extranjera de Renta Fija: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que a tengan al menos 3 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en Portugal.

Premio Morningstar a la Mejor Gestora Extranjera Global: han participado en este Premio Morningstar aquellas gestoras que tengan al menos 5 fondos de renta variable y al menos 5 fondos de renta fija con Rating a 5 años disponibles a la venta en Portugal.

Sólo se tomarán en cuenta los fondos que tengan al menos cinco años de historia y que hayan recibido un Rating Morningstar a 5 años.

Morningstar se reserva el derecho de excluir del cálculo a aquellos fondos que no han mantenido en los últimos cinco años una política de inversión consistente con su pertenencia a la categoría Morningstar.

Cada Fondo recibirá un Scoring que será igual al Rating Morningstar a 5 años.

Para los fondos que tengan más de una clase con un Rating Morningstar a 5 años, cada clase recibirá un peso equivalente al 1/n, siendo n el número de clases del fondo.

Se calculará un Scoring para cada gestora que será igual a la media aritmética de los Rating Morningstar a 5 años obtenidos por los fondos de la gestora.

Se otorgará el Premio Morningstar a la Mejor Gestora del año dentro de su respectiva categoría a las gestoras que hayan obtenido el Scoring más alto dentro de su categoría correspondiente. Puede leer la metodología completa pinchando aquí.

Morningstar ha otorgado los siguientes premios en 2016: