Encuentro digital

La semana pasada participamos en un encuentro digital sobre fondos de inversión con los lectores de Estrategiasdeinversion. Reproducimos a continuación las preguntas y respuesta

Fernando Luque 26/08/2013
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1) Buenos días Fernando: Tengo el 18% de mi dinero en un fondo de fondos global (Bankia Multisectorial) y el 24% en un fondo de renta variable internacional (Bankia soy así dinámico) el 24% en Bankia mixto Renta Fija15; el 30% en Bankia Rentabilidad objetivo MP y el resto en liquidez (antigüedad de la cartera junio de este año). Aun así me planteo cambiar a un fondo en bolsa española y otro en bolsa USA,: Mi horizonte de inversión es de 3 a 5 años. ¿Qué me aconsejas? Gracias y feliz verano.

Hola. Primero para un horizonte de 3 a 5 años, la distribución de cartera me parece aceptable. En cuanto a cambiarte a un fondo de bolsa española y bolsa USA, creo que es importante tener clara la actual composición de tu cartera. En realidad ya tienes exposición a bolsa USA, por ejemplo, a través del Bankia Multisectorial. Lo que yo haría es, ayudándote de nuestras fichas en www.morningstar.es, hacer una composición de cartera para ver si realmente necesitas un fondo de bolsa USA o de bolsa española. Espero haberte ayudado. Feliz verano igualmente.

2) Buenos días Sr. Luque, ¿qué opinión tiene de los fondos de CaixaBank? No veo que los valoren muy bien pero este año hay algunos que lo están haciendo muy bien, por ejemplo: Foncaixa Oportunidad (mixto agresivo) acumula un 17% en un año o el Multisalud con un 22 %. Estos dos fondos son buenas opciones de inversión o hay mejores opciones. Muchas gracias.

Hola. A mi juicio ambos fondos son caros. Especialmente el Oportunidad (clase estándar, por lo menos) ya que tiene un ratio de costes totales por encima del 2%. Pueden haber tenido un comportamiento aceptable, pero insisto en que merece la pena elegir fondos baratos. Se demuestra que a largo plazo, los fondos baratos obtienen mejores resultados.

3) Hola Fernando, Soy un inversor equilibrado y de largo plazo con el 55% de su patrimonio en fondos de RF, depósitos y bonos y el 45% en RV. Entre los fondos de RF tengo el Pimco Globla Investment Credit, Franklin Templeton Total Return y MG Optimal Income. Tengo dudas sobre si me convendría traspasar los dos primeros dadas las perspectivas para la RF. ¿Que opina considerando que como le comentaba mi perspectiva es de largo plazo? En caso de aconsejarme traspasarlos, podría recomendarme a cual/cuales fondos? Gracias por su asesoramiento tan valioso en estos tiempos.

Hola. En principio la composición de cartera que tienes (55% renta fija y 45% renta variable) coincide con tu perfil y tu horizonte temporal. No cambiaría nada a esa distribución. Es cierto que las perspectivas para la renta fija son bastante pobres. Hay dos opciones. No hacer nada y mantener la cartera que tienes ahora. Los fondos seleccionados son buenos, o sea que no hay problema por ese lado. Otra opción es traspasar parte de la renta fija a liquidez, para utilizarla de forma puntual y táctica en caso de bajadas en las bolsas.

4) Estimado Sr.: Tengo el Carmignac Patrimoine desde hace 4 años y sus resultados creo que estan siendo mediocres. Por ello me planteo traspasarlo a un fondo como Cartesio X, BGF Global Allocation, Nordea Stable Return o Bantleon Oportunities. ¿Cuál de ellos elegiría? Saludos.

Hola. Si tiene decidido cambiar de fondo, me limitaría a los dos primeros (el de Cartesio y el de BlackRock) ya que los otros dos no los hemos analizado aún (desde un punto de vista cualitativo). Pero son fondos con perfiles distintos. El Cartesio X es un fondo mixto defensivo mientras que el BGF Global Allocation lo tenemos categorizado como mixto moderado (más en línea con el Carmignac Patrimoine). Por lo tanto el cambio depende mucho de si está dispuesto a asumir menos riesgo o un riesgo similar en su cartera.

5) Buenos días. Estoy situación neutra, fondos estables. En estos momentos no sé cómo posicionarme, veo que el dólar puede subir con respecto al euro. También dudo de estos máximos. Los emergentes y China no sé si son oportunidades. África podría ser interesante... La renta fija no me fio. Que puede recomendarme en esta situación de gran incertidumbre para actuar en fondos, al menos para mí. Mi perfil es de riesgo y el plazo es de unos 15 años. Valoro mucho su opinión. Saludos. Muchas gracias.

Mi consejo, siempre, es que en caso de duda (si uno no lo tiene muy claro) es no hacer nada y esperar a que se produzcan algunos recortes para tomar posiciones en bolsa. Tiene un plazo suficientemente amplio como para permitirse tener renta variable en cartera. Hace unos días publiqué en nuestra web un artículo sobre una estrategia de aportaciones flexibles que puede ser de interesante lectura y que puede adaptarse a su perfil.

6) Hola Fernando: Cómo puedo ver el Percentil de los fondos en la página de Morningstar. ¿Este dato se puede considerar muy positivo para seleccionar los mejores fondos de inversión? Muchas gracias.

En la pestaña de rentabilidad calculamos el datos de % rango en categoría. Es lo mismo que el percentil. Cuanto más bajo el dato, mejor posicionado está el fondo respecto a su categoría.

7) Hola. Desde la caída de renta fija en junio pasado tengo dos fondos que se han recuperado moderadamente pero el Templeton total global return aunque en un principio parecía que se recuperaba no parece que lo consiga. ¿Qué me recomienda? Lo compre en Abril. Muchas gracias.

No es fácil dar una respuesta rotunda a esta pregunta. Primero depende del horizonte de inversión y del perfil de riesgo. Quiero decir que si uno tiene un horizonte de largo plazo y un perfil moderadamente agresivo, hay probablemente más valor ahora mismo en la renta variable que en la renta fija. Si uno tiene un perfil moderado, tampoco veo inconveniente a mantener parte de la cartera en renta fija (tampoco espero fuertes subidas de tipos de interés tal como está la situación macro a nivel mundial).

8) Señor Luque, soy inversor de RV. ¿Qué tipo de fondos, en los proximos,6 ,o 7 meses, vería usted más aconsejable invertir, VALUE, GRANDE GROWTH,CAPITAL PEQUEÑO Y MEDIANO,ETC. EEUU, O, EUR?

A tan corto plazo es difícil hacer predicciones. Diría que vienes curvas peligrosas para las bolsas debido a la política de la Fed (retirada de los estímulos) y el hecho de que la bolsa americana está en máximos históricos. Por otra parte, no vemos que las bolsas estén infravaloradas a estos niveles. Así que prudencia.

9) Un saludo señor Luque .He invertido de mi cartera de renta fija en el ETF MTS SPAIN GOVERNMENT, INDEX (ALL MATURITY) a cinco años ¿Qué opinión le merece? GRACIAS

Hola F. A mí es un producto de me gusta debido a sus bajas comisiones y su duración más o menos larga en deuda española. Lo mantendría a ese plazo.

10) Hola Fernando: ¿Qué valoración le das al máximo drawdown, a la hora de seleccionar fondos de inversión de renta variable? Muchas gracias y saludos.

Es efectivamente un dato muy interesante y que mide bastante mejor que la volatilidad el riesgo del fondo.

11) Hola Fernando, lo primero agradecerte tu ayuda. Le comento, en este mes de agosto me finalizó un depósito y en los meses de septiembre, me vence otro depósito. Como la rentabilidad de estos productos es ridícula, tenía intención de entrar en algún fondo conservador pero que me dé más rentabilidad que los depósitos. Los fondos que he elegido, y sobre los cuáles pido su opinión y su recomendación, que seguiré son: - Bankinter Ahorro Activos Euro FI. - Bankinter Dinero 4 FI. - Fondtesoro largo Plazo Sabadell (del Banco Sabadell) - Santander Fondepósito. Cuál de estos me recomienda????. Por cierto, AHORA qué interesa más Renta Fija a Corto Plazo o Renta Fija a Largo Plazo????, y porqué??? Lo dicho, MUCHISIMAS GRACIAS Y QUEDO A LA ESPERA. Un saludo.

Hola. Si uno invierte a largo plazo, probablemente obtenga más rentabilidad en un fondo de largo plazo que en uno de corto plazo. Por dos motivos. Primero porque los tipos a largo ofrecen más rendimiento que los tipos a corto. Segundo, porque si España hace bien los deberes los tipos a largo podrían seguir bajando y beneficiar a los fondos invertidos en obligaciones a largo plazo. Ahora bien, si los tipos a largo suben, estos fondos sufren más que los demás. Dicho todo esto yo combinaría el Bankinter Dinero 4 (no obtendrá mucha rentabilidad pero sérá un buen colchón para su cartera) y Fondetesoro Largo Plazo.

12) Hola, señor luque tengo tres fondos mixtos el m&g optimal income ah,el invesco balanced risk allocation y el carmignac patrimonio que perspectiva les da a medio y largo plazo.

Hola. Pues la verdad es que los tres fondos son fondos que hemos valorado positivamente. Por lo tanto los mantendría a largo plazo.

13) Hola, Fernando. Con el fondo mg global macro bond b hedged perdiendo un cinco por ciento, me estoy planteando salir, aunque por el horizonte temporal podría mantenerlo sin problemas. Te pido tu opinión y perspectivas, y alternativa si consideras alguna. Gracias.

Hola. Dentro de los fondos de M&G seguimos apostando por el Optimal Income. Es un fondo mixto defensivo que nos gusta bastante. Te pego su ficha para que le eches un ojo.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000007LD

14) Buenos días Sr. Luque: Le agradecería su opinión sobre una cartera de fondos compuesta de Carmignac Securite a eur acc, Gam Global Selec ord sha ii eur c, MG optimal income eur ah, y MS global Brands bh. Y si consideraria conveniente efectuar en el momento actual algún cambio. Muy agradecido y un cordial saludo.

Hola. Tenemos una opinión muy favorable sobre el Carmignac Sécurité y el M&G Optimal Income. No hemos analizado aún el Global Brands y el GAM Global Selector, pero no veo problemas en mantenerlos en cartera si es que se adaptan a su perfil de inversión.

 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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