Flujos de Fondos: Europa

Analizamos las entradas y salidas de capital en la industria de fondos europea del pasado mes de Abril

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Las pobres perspectivas de crecimiento para la Zona Euro parecen haber dañado el apetito de los inversores hacia la renta variable en el mes de abril, según los datos de los últimos datos de flujos de fondos europeos de Morningstar. Los fondos de renta variable experimentaron unos reembolsos netos por primera vez desde Agosto de 2012, en fuerte contraste con las fuertes suscripciones netas, de uno 26.500 millones de euros, que experimentaron los fondos de renta fija. En conjunto, los fondos con vocación de inversión a largo plazo (excluyendo los fondos de fondos) recibieron entradas netas de dinero por valor de 40.300 millones de euros en el mes de Abril.

Principales conclusiones del último informe de flujos de fondos europeos de Morningstar:

  • El Templeton Global Total Return gestionado por Michael Hasenstab y que tiene un Analyst Rating de Bronze por parte de los analistas de Morningstar, atrajo unos 2.000 millones de euros, la entrada de dinero mensual más importante para el fondo, con la que acumula unas suscripciones netas de 6.300 millones desde principio de año.
  • En Abril tres fondos italianos saltaron a las primeras posiciones de los fondos con más captaciones. Se trata del UBI SICAV High Yield Bond, gestionado conjuntamente por Unione Banche Italiane y Pramerica, que recibió 1.200 millones de euros y de dos fondos mixtos, el Eurizon Cedola Attiva Maggio 2018 y el Eurizon Cedola Attiva Piu Maggio 2018, que captaron 657 millones de euros y 624 millones de euros respectivamente. Ambos son fondos que vencen en 2018 y las entradas de dinero reflejan las compras de participaciones durante sus periodos de suscripción.
  • El Global Index Etisk, un fondo de renta variable global de estilo blend y el Schroder UK Alpha Plus fueron los que sufrieron los mayores reembolsos netos en Abril. Este último, en particular, perdió 1.000 millones de euros en activos en apenas dos meses. La categoría Morningstar de Renta Variable Reino Unido Large Cap Blend continúa su sangría con salidas netas de 1.500 millones de euros en Abril.
  • Los fondos de gestión alternativa recibieron 3.100 millones de euros en Abril, con un tercio de esta cantidad yendo a parar al Standard Life Global Absolute Return Strategies.
  • PIMCO consiguió captar 4.600 millones de euros situándose como la gestora con más suscripciones netas. 
  • Los fondos de la Categoría Renta Variable Japón Large Cap registró unas suscripciones netas por valor de 1.100 millones de euros en Abril,  el récord de captación mensual desde Febrero de 2007.
  • Los fondos monetarios experimentaron modestas suscripciones netas en Abril después de sufrir reembolsos por valor de 6.800 millones de euros en los cuatro primeros de este año.

 

Javier Sáenz de Cenzano, CFA director de Análisis de fondos de Morningstar en España comenta:

“Si miramos con más detalle las categorías de fondos con las mayores suscripciones netas en Abril, vemos que la carrera hacia los fondos de renta fija corresponde a una búsqueda de rendimiento en un contexto de bajos tipos de interés más que a una huida hacía la seguridad.  Cinco de las diez categorías que más dinero recibieron han sido categorías de renta fija. De hecho, el auge de bonos se ilustra por la velocidad con la que entra dinero en bonos corporativos tras fuertes caídas, que se perciben como oportunidades de compra –la crisis de Chipre que afectó a los mercados de crédito es el último ejemplo de ello.”

Pinche aquí para ver el informe completo.

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Sobre el Autor

Javier Sáenz de Cenzano, CFA

Javier Sáenz de Cenzano, CFA  Director de Análisis de Fondos para Morningstar en España y en Italia

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