Bolsa y empresas
Vuelve a subir el Ibex 35. En la jornada de hoy sube más que las bolsas europeas y se mueve alrededor de los 10.200 puntos por ahora (+1%). Al igual que ayer, OHL sigue bajando (más de un 2%).
Después de la caída de Wal-Mart en bolsa, Ken Perkins de Morningstar publicó un artículo actualizando sus perspectivas. En él, escribía que la compañía representaba una “oportunidad tras las fuertes ventas.” A pesar de que Ken espera reducir ligeramente el precio objetivo de la empresa por aproximadamente un 5% de los 79 dólares actuales, la cotización está a unos niveles que no reflejan el valor actual de la compañía.
Fondos
Fernando Luque ha escrito un interesante artículo esta mañana sobre los fondos con fecha objetivo. Este tipo de fondos “simplemente invierten su cartera en función de una determinada fecha objetivo, disminuyendo el peso de la renta variable a medida que vayan acercándose a esa fecha.” Fernando analiza la composición de cartera (según la clase de activos) de los fondos con fecha objetivo y cómo varían según su vencimiento.
Morningstar ha lanzado un nuevo Stewardship Grade para la gestora Fidelity. La calificación general – que considera la cultura corporativa, calidad de la junta directiva, incentivos para los gestores, comisiones e historial de regulación – es una B. La conclusión principal es que la firma está tomando los pasos correctos – la renta fija sigue siendo sólida y el segmento de renta variable ha mejorado.
Sobre BlackRock (wide-moat), Greggory Warren escribe que todavía tiene unas de las mejores perspectivas de las gestoras que cubrimos en términos de inversión accionarial. La firma cerró su tercer trimestre con unos resultados ligeramente superiores a los que preveían nuestros analistas. Morningstar le sigue asignando un precio objetivo de 365 dólares.
¿Pueden llegar a dominar la industria los fondos robot? Es una pregunta que vale la pena considerar tras conocer la noticia de que un fondo japonés lleva desde finales de julio consiguiendo unas rentabilidades mejores que los fondos gestionados por humanos, batiendo al índice Topix. El fondo se llama T&D Japan Stock Robot Investment y opera bajo el principio básico de comprar barato y vender caro usando datos de precios históricos de 5 y 10 años, además de los balances de las compañías.
Morningstar
Josh Peters comenta con Jeremy Glaser tres incrementos de dividendos de empresas tabaqueras. “Aunque Philiip Morris, Altria y Reynolds hayan incrementado recientemente sus dividendos, PM es la acción más atractiva a día de hoy.”
Andrew Bischof nos presenta una compañía con dividendo a buen precio. “El mercado está castigando a Duke Energy (narrow-moat) por sus retos a corto plazo, creando una oportunidad para los inversores a largo plazo.” Duke cotiza actualmente a un descuento del 14% según el precio objetivo que le otorgan nuestros analistas, que es de 83 dólares. Su dividendo es del 4,5%.
Por último, Matt Coffina cuenta cómo conseguir alternativas de inversión en un entorno de mercado incierto. “Usando asunciones razonables sobre los tipos de interés, los inversores pueden encontrar oportunidades en valores que han caído como utilities o REITs.”
Qué tener cuando cae la bolsa
Un interesante análisis realizado por el director de análisis de Ritholtz Wealth Management muestra cómo se han comportado los bonos estadounidenses cuando la bolsa americana ha sufrido grandes caídas. Los datos muestran que en 8 períodos distintos desde 1930 durante los cuales las acciones obtuvieron unas rentabilidades del -37% de media, la renta fija subió un 4%, proporcionando estabilidad y una oportunidad de reajuste en cartera.
