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Espía de Fondos: ¿Batir al IBEX mes tras mes?

Hay un fondo de RV española que ha batido al IBEX todos los meses del 2011

Batir al IBEX 35 ha sido una tarea relativamente fácil para los fondos de acciones españolas. De los 106 productos de esta categoría, 90 han conseguido una rentabilidad superior a la del IBEX 35 a lo largo del 2011 (-13,1%). Es cierto que si hubiéramos utilizado un índice con dividendos incluidos (el MSCI Spain NR), ese número se hubiera reducido a 48 ya que esté índice sufrió una caída menor que la del IBEX 35 (-9,3%). Conviene recordar en efecto que la bolsa española es la que presenta la mayor rentabilidad por dividendo del  mundo y eso facilita el que los fondos puedan batir a un índice de precios.

En todo caso, si es relativamente fácil batir al IBEX 35, lo que no lo es tanto es batirlo mes tras mes. Pues bien hay un fondo que lo ha conseguido en el 2011. Se trata del Allianz Bolsa. Es de hecho el fondo más rentable de su categoría en ese periodo en el que apenas ha caído un 1% frente a una caída del 10,2% para la media de la categoría.

A primera vista no hay nada excepcional en su cartera. Invierte en los grandes valores de la bolsa española como Repsol, BBVA, Santander o Telefónica pero si uno indaga un poco más verá que sí hay diferencias notables respecto al IBEX 35. En la ilustración adjunta hemos comparado la cartera del Allianz Bolsa con la del Lyxor ETF IBEX que es muy próxima a la del selectivo español.

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