Despidos en Tesla: la opinión de Morningstar

El precio de las acciones cayó al conocerse el recorte de costes, pero mantenemos sin cambios nuestra estimación de valor razonable.

Seth Goldstein, CFA 17/04/2024
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Tesla bonnet

El 15 de abril, las acciones de Tesla(TSLA) cayeron un 3% al conocerse el plan de la firma de despedir a más del 10% de su plantilla, así como la salida de al menos un ejecutivo de alto nivel. La medida es coherente con el cambio estratégico de Tesla hacia la rentabilidad frente al crecimiento de las entregas en 2024. Históricamente, la empresa ha ajustado su plantilla en función de su estrategia, contratando personal en periodos de crecimiento y reduciéndolo en periodos de desaceleración.

Principales Métricas Morningstar para Tesla

Fair Value Estimate: $195.00
Morningstar Rating: 3 stars
Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
Morningstar Uncertainty Rating: Very High

 

 

Resultados de Tesla a la vista

Tras el descenso de las entregas en el primer trimestre, creemos que Tesla reducirá costes en 2024 para maximizar beneficios. Esto refleja nuestra opinión de que la empresa tratará de estabilizar los márgenes de beneficio bruto unitarios en el segmento de automoción y se centrará en mejorar los márgenes de beneficio operativo de toda la empresa. Por ello, no vemos motivos para cambiar nuestras perspectivas para la empresa, y mantenemos nuestra estimación de valor razonable de 195 dólares y la calificación de ventaja competitiva estrecha.

 

Actualizaremos nuestro modelo tras los resultados de Tesla de la próxima semana, pero consideramos que sus acciones están ligeramente infravaloradas a su precio actual. Las acciones cotizan en torno a un 15% por debajo de nuestra estimación de valor razonable, aunque todavía en territorio de 3 estrellas. En consecuencia, recomendamos a los inversores que esperen a tener un mayor margen de seguridad antes de considerar la entrada.

Una de las salidas clave de Tesla fue la de Drew Baglino, su vicepresidente senior de tren motriz e ingeniería. Dado que probablemente trabajaba en el sistema de propulsión del nuevo vehículo asequible, la reducción de plantilla puede estar relacionada con posibles retrasos en ese modelo.

Esperamos que la dirección de Tesla aclare su estrategia durante la call, incluido su plan actual para la plataforma del vehículo asequible. También esperamos conocer su opinión sobre la capacidad de la empresa para generar crecimiento a largo plazo con una plantilla más reducida.

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Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Tesla Inc184,62 USD5,53Rating

Sobre el Autor

Seth Goldstein, CFA  es analista de acciones para Morningstar.

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