La acción de Tesla cae un 30% en 2024. ¿Es una compra?

El precio de las acciones de Tesla ha caído a medida que los inversores reajustan las expectativas de un crecimiento más lento.

Diana Anghel 09/04/2024
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Tesla Model 3

Las acciones de Tesla (TSLA) han sufrido una caída últimamente, debido a la preocupación por la capacidad de la empresa para aumentar las ventas de sus vehículos eléctricos insignia. "Tesla es una acción de alto crecimiento, lo que significa que la desaceleración de las hipótesis de crecimiento puede tener un impacto desproporcionado en su precio", dice Seth Goldstein, estratega de renta variable de Morningstar.

En lo que va de 2024, el precio de las acciones de Tesla ha caído un 30,4% (en dólares). Eso sigue a una pérdida del 15,3% en 2023. Con las acciones intercambiándose por unos de 174 dólares por acción, este rápido descenso ha dejado al fabricante de automóviles cotizando a aproximadamente dos tercios de su máximo anterior de alrededor de 258 dólares en diciembre de 2023.

La caída más reciente se produjo después del 2 de abril, cuando Tesla informó de un descenso interanual del 8,5% en las entregas del primer trimestre. Goldstein señaló que la empresa apuntó a varias cuestiones puntuales como factores de la caída, pero añadió que "el mayor descenso de las entregas apunta a una ralentización de la demanda de los vehículos de Tesla, ya que los competidores de la empresa, especialmente en China, pueden haber recortado los precios más que Tesla para ganar consumidores."

Las acciones sufrieron otra sacudida días después, tras una noticia que afirmaba que Tesla estaba cancelando sus planes de fabricar un vehículo asequible. El consejero delegado, Elon Musk, negó la afirmación.

 

Principales Métricas Morningstar para Tesla

  • Valor razonable estimado: $195.00
  • Valoración Morningstar: 3 estrellas
  • Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
  • Incertidumbre sobre el valor razonable: Muy alta

 

Comportamiento relativo de Tesla en 2024

 

 

Datos a 8 de abril 2024, Fuente: Morningstar Direct, Morningstar Indexes

 

Goldstein dice que otros factores además de las preocupaciones sobre Tesla están perjudicando a las acciones, y que también está siendo víctima de las preocupaciones sobre una desaceleración más amplia de las ventas de vehículos eléctricos. "Creemos que las ventas mundiales de vehículos eléctricos crecerán un 20% en 2024. Aunque se trata de una tasa de crecimiento más lenta que en 2023, apuntamos a problemas de crecimiento, especialmente en los mercados de VE impulsados por las subvenciones, como EE. UU. y la UE, ya que la falta de modelos de VE asequibles y de cargadores rápidos en las autopistas todavía hace que la mayoría de los consumidores duden a la hora de comprar un VE", explica.

Con las acciones de Tesla cotizando en un rango medio de 170 dólares, Goldstein afirma que su valoración es justa. "Aunque las acciones cotizan por debajo de nuestra estimación de valor razonable, el precio no es lo suficientemente bajo en relación con nuestra estimación de valor razonable de 195 dólares como para que consideremos que la acción está infravalorada", afirma. "Dado que Tesla es un valor bastante volátil, necesitaríamos ver que las acciones ofrecen un mayor margen de seguridad antes de recomendar un punto de entrada".

A continuación se destacan las perspectivas de Seth Goldstein para Tesla y sus acciones. El informe completo y más de su cobertura de Tesla están disponibles aquí.

 

Estimación del valor razonable de Tesla

Con su calificación de 3 estrellas, creemos que las acciones de Tesla están justamente valoradas en comparación con nuestra estimación de valor razonable a largo plazo.

Prevemos que las entregas de Tesla se mantendrán prácticamente estables en 2024, frente a los 1,8 millones de 2023. Prevemos precios de venta medios más bajos, ya que Tesla probablemente tendrá que recortar los precios en mercados clave como China, en línea con sus homólogos. Prevemos que los márgenes brutos de la automoción serán del 18% en 2024, en línea con los resultados de 2023.

A largo plazo, suponemos que Tesla entregará algo más de 5 millones de vehículos al año en 2030 (esto incluye las ventas de flotas, una oportunidad en expansión para la empresa). Nuestra previsión está muy por debajo del objetivo de la dirección de vender 20 millones para entonces, pero es casi 3 veces superior a los 1,8 millones de vehículos que la empresa entregó en 2023.

 

Cotización de Tesla vs Fair Value Estimate

 

 

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Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Tesla Inc177,46 USD1,50Rating

Sobre el Autor

Diana Anghel  Diana Anghel es miembro del Programa de Desarrollo Morningstar y colabora con el Departamento Editorial.

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