Octubre 2023: Mejores y peores ETFs

Las criptomonedas fueron las mejores elecciones del mes; en cambio, las estrategias temáticas sobre energía solar, hidrógeno y movilidad eléctrica no obtuvieron buenos resultados.

Valerio Baselli 07/11/2023
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Carrera

Según los datos de Morningstar, en octubre, entre el mejor ETF (en términos de rentabilidad) y el peor hubo más de 111 puntos porcentuales (excluyendo las réplicas estructuradas, es decir, apalancadas o inversas).

Estos instrumentos, al ser productos puramente pasivos, reflejan en sus movimientos la evolución de los mercados, sin que el rendimiento se vea distorsionado por las decisiones (buenas o malas) de un gestor activo.

 

Los mejores

En el Top 12 de octubre de los fondos pasivos cotizados en bolsa, sólo hubo instrumentos expuestos a los movimientos de las criptodivisas. Fue el segundo mes más positivo del año para todo el universo de las criptomonedas después de enero, hasta el punto de que la comunidad de inversores activos en divisas digitales lo bautizó como "Uptober".

Solana en particular experimentó un mes extremadamente positivo, logrando un impresionante salto del 80%, lo que permitió a su token SOL volver sustancialmente a los valores de hace un año, revirtiendo así las fuertes pérdidas sufridas entre noviembre y diciembre de 2022, cuando SOL se desplomó de 36,7 USD a 11,9 USD en ocho semanas.

La curva de crecimiento de Solana ha sido especialmente volátil en los últimos años y ha experimentado considerables altibajos. Basta decir que en noviembre de 2021, el token SOL había alcanzado un máximo de 250 dólares; a partir de entonces, SOL se desplomó rápidamente por debajo de los 10 dólares, no solo debido al criptoinvierno que atravesó el mercado en 2022, sino también y sobre todo por la crisis de confianza que golpeó a FTX, uno de los principales actores del sector que sustentaba el ecosistema de Solana.

Además, blockchain está recibiendo el apoyo y el compromiso de grandes entidades. Visa, por ejemplo, anunció el 5 de septiembre que había integrado la blockchain Solana en su infraestructura de liquidación de stablecoin USDC, además de participar en el proyecto Solana Incubator, destinado a apoyar a las startups Web3 en la adopción de blockchain.

Bitcoin, por su parte, registró su cierre mensual más alto desde mayo de 2022, alcanzando los 33.334 dólares, lo que supone una subida del 30%.

 

Los peores

La clasificación de los ETFs que más perdieron en octubre, sin embargo, vio al Electric Vehicle Charging Infrastructure UCITS ETF (ELEC) ocupar el primer puesto por segundo mes consecutivo, tras haber retrocedido un 31% el mes pasado y un 71% en el último año. Le siguen el First Trust Nasdaq® Clean Edge® Green Energy UCITS ETF (QCLN NA) y el SG ETN Smart Mobility (ECARS), que bajan un 21% y un 19%, respectivamente.

En toda la clasificación se observan básicamente sólo estrategias temáticas relacionadas de diversas formas con la transición energética. La razón principal es que el sector de las energías renovables es especialmente vulnerable a la subida de los tipos de interés, ya que muchas empresas suscriben contratos a largo plazo, fijando el precio al que venderán la energía antes de desarrollar sus proyectos. Como la inflación mundial se ha disparado, las empresas de energía verde se han visto afectadas por enormes aumentos de costes, mientras que los tipos altos han hecho que los niveles de deuda sean más caros de gestionar.

De hecho, la política monetaria restrictiva, destinada a luchar contra la inflación, ha encarecido mucho la obtención de financiación, lo que ha provocado un aumento de hasta el 33% en el coste de producción de electricidad a partir de nuevas centrales alimentadas por fuentes renovables, como la energía solar y la eólica.

 

 

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Senior International Editor de Morningstar.

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