Cada mes nos gusta medir las valoraciones de los mercados en base al rating Morningstar de acciones. El rating de acciones Morningstar mide el nivel de infravaloración o sobrevaloración que nuestros analistas calculan para las compañías de nuestro universo de seguimiento. Tiene una gran ventaja sobre el Precio/Valor Justo en el sentido de que incorpora un nivel de incertidumbre en las estimaciones. Dos empresas pueden tener un precio/valor razonable muy similar, pero eso no se traduce necesariamente en el mismo rating Morningstar.
Por lo tanto, observar el número de valores que obtienen 4 y 5 estrellas (valores considerados de compra - en verde en el gráfico de abajo) y el número de valores con 1 o 2 estrellas (considerados de venta - en rojo) puede darnos una pista más sobre si la bolsa está barata o cara.
Octubre ha sido un mes muy positivo para las bolsas. El índice Morningstar Global Markets, que refleja el comportamiento de los mercados bursátiles mundiales, subió un 6,0% en dólares estadounidenses y un 5,1 en euros.
Con esta subida es normal que el porcentaje de valores con 4 o 5 estrellas de toda nuestra base de datos (1.455 empresas cubiertas por nuestro equipo de analistas de renta variable) haya sufrido un descenso respecto al mes anterior, pasando del 67% hasta el 63%.
En cuanto al porcentaje de valores con 1 o 2 estrellas, se ha incrementado del 8% al 12% entre septiembre y octubre.
Cambios en los precios objetivo
En el mes de octubre, el equipo de análisis de acciones también ha procedido a numerosos cambios de precios objetivo. A nivel mundial, 113 compañías han visto su fair value aumentar y 154 han visto su fair value disminuir.
Si nos centramos en las compañías europeas, son 20 las que han visto su fair value aumentar y 21 las que han sufrido un recorte en su fair value (vea tablas a continuación).