El índice Morningstar Ultimate Stock-Pickers

Analizamos los 10 principales valores de nuestro índice Morningstar Ultimate Stock-Pickers.

Morningstar 17/06/2020

A los inversores en fondos les gustaría que el gestor de sus fondos gestionados activamente batiera al mercado cada año, pero han quedado en la estacada durante más de una década. La falta de una rentabilidad superior constante por parte de los gestores activos de gran capitalización (los principales contribuyentes al concepto de "Ultimate Stock-Pickers") ha sido bien documentada por el informe SPIVA (S&P Indices Versus Active Funds). Para el período de cinco años que termina en diciembre de 2019, el 80,6% de los gerentes de empresas de gran capitalización americana han quedado por debajo del S&P 500. Los resultados en este período de cinco años han sido similares en todos los estilos de inversión. Un mísero 6,2% de los gestores de gran capitalización blend han superado a su índice en los últimos cinco años, frente al 11,1% de los gestores de gran capitalización value y el 40% de los gestores de gran capitalización growth.

Los gestores de fondos representados en nuestro concepto de Ultimate Stock-Pickers han tenido sus propios problemas con el rendimiento relativo a largo plazo. Sólo dos de nuestros 21 gestores de fondos han batido al S&P 500 a 10 años a finales de la semana pasada. El rendimiento de nuestros gestores de fondos en 2020 no parece mucho mejor, ya que sólo cuatro de nuestros 21 gestores de fondos han superado el S&P 500 hasta la fecha.

Como recordatorio, el concepto de Ultimate Stock-Pickers se concibió como un filtro de selección de valores, no como una guía para encontrar gestores de fondos para añadir a una cartera. Nuestro objetivo principal ha sido identificar un grupo suficientemente amplio de stock pickers que han demostrado capacidad para batir a los mercados en múltiples períodos (con énfasis en los períodos de más largo plazo). Luego cruzamos las principales posiciones, compras y ventas de estos gestores con las recomendaciones de nuestros propios analistas de acciones de manera regular, lo que nos permite descubrir valores que los inversores podrían querer investigar más a fondo.

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