¿Proteger una cartera con un ETF inverso?

Depende…Los ETFs inversos no sirven en todos los casos para protegerse de una caída de la bolsa.

Fernando Luque 06/04/2020

En primer lugar, para aquellos que no sean expertos en ETFs, conviene recordar que un ETF es, en pocas palabras, un instrumento financiero que tiene como objetivo seguir el comportamiento de un determinado índice de referencia (ya sea de renta variable, renta fija, materias primas, etc). Generalmente se comprometen (y lo cumplen) a ofrecer la rentabilidad diaria del índice en cuestión (sí, hay ETFs apalancados, pero los vamos a dejar de lado para el asunto que nos ocupa).

Es decir, si el índice sube un 1% en un día, ese día el ETF ganará un 1%. Dentro del universo de los ETFs hay unos productos especiales, llamados ETFs inversos, que lo que hacen es ofrecer la rentabilidad inversa diaria del índice subyacente (olvidémonos también de los ETFs inversos apalancados). Si el índice baja un 1% en el día, el ETF inverso sobre ese índice ganará un 1%. Hasta aquí todo claro.

Planteado en estos términos, uno puede pensar que los ETFs inversos sirven para aprovecharse de una tendencia bajista en un determinado índice. Y es así. Si pienso que el Eurostoxx 50 va a bajar, una buena opción es comprar un ETF inverso sobre este índice. Uno también puede pensar que, si uno tiene una cartera de valores europeos y quiere proteger esa cartera con una posible caída de los mercados, un ETF inverso sobre un índice que engloba a esos valores podría servir (habría que ver, en todo caso, el grado de replicación de la cartera respecto al índice).

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Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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