¿Fondo o ETF? Que no le asuste la fiscalidad

En muchos casos, los costes tienen más importancia que la fiscalidad a la hora de elegir una opción de inversión

Fernando Luque 03/01/2019

Uno de los motivos por los que los inversores no utilizan los ETFs para construir sus carteras de inversión es su desfavorable fiscalidad comparada con la que disfrutan los fondos de inversión (en concreto en lo que respecta al hecho de no pagar impuestos a la hora de traspasar participaciones de un fondo a otro).

Si uno utiliza ETFs en su cartera y decide hacer algún cambio, deberá tributar por las plusvalías acumuladas. A lo largo del 2018, hubo la esperanza de que Tributos equipara la fiscalidad de los ETFs cotizados fuera de España con la de los fondos, pero esa esperanza se desvaneció rápidamente.   

Para muchos inversores esta desventaja fiscal no compensa los menores costes de gestión que tienen los ETFs frente a los fondos. Está claro que, si uno “mueve” mucho su cartera, el impacto fiscal tiene una repercusión importante sobre la rentabilidad final obtenida por el partícipe. Ahora bien, tampoco hay que olvidar que en el momento en el que uno retira el dinero de sus fondos de inversión, Hacienda le estará esperando para declare y tribute por las eventuales ganancias.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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