Fondos de baja volatilidad

Los productos de baja volatilidad han cumplido sus promesas y en algunos casos han sorprendido a nivel de rentabilidad, pero no están exentos de riesgo

Valerio Baselli 14/02/2018

Tras un año de gran calma en 2017, los inversores se han visto sorprendidos por el repunte de la volatilidad del mercado a principios de febrero. Sin embargo, estos sobresaltos del mercado no son nada nuevo.

Los mercados financieros han atravesado varias fases de repunte de volatilidad, reflejando incertidumbre en los frentes económico (crack de 2015) o político (Brexit, elecciones americanas). En este contexto, los fondos destinados a limitar la volatilidad han recolectado flujos significativos, especialmente a partir de 2015.

Estas estrategias, conocidas como de "mínima volatilidad" o "mínima varianza", seleccionan y ponderan las acciones en función de su volatilidad histórica y del nivel de correlación entre las acciones del índice replicado. La varianza de una cartera es una medida estadística de la dispersión de las rentabilidades en torno a la media, y se equipara con el riesgo de la cartera según la teoría financiera moderna.

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Sobre el Autor

Valerio Baselli

Valerio Baselli  es Editor de Morningstar en Italia y Francia.

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