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Atlas de Sostenibilidad Morningstar: Puntuación global por país

En esta primera parte analizamos qué puntuación global de sostenibilidad consiguen los principales países mundiales  

Francesco Paganelli 14/10/2016

El Rating de Sostenibilidad Morningstar ofrece a los inversores una forma de evaluar las carteras basadas en el perfil de sostenibilidad de sus posiciones subyacentes. En esencia, permite medir lo bien que las compañías incluidas en una cartera están gestionando sus riesgos y oportunidades ESG en comparación con la cartera de la Categoría Morningstar correspondiente.

Los ratings de los fondos y de los ETFs se distribuyen de forma normal en cinco grupos, representados por uno a cinco globos. Estos se asignan a los fondos después de su clasificación en cada categoría Morningstar en función de sus respectivos Morningstar Portfolio Sustainability Scores. Las puntuaciones son una media ponderada de las puntuaciones ESG de las compañías, puntuaciones derivadas del análisis de la empresa de investigación Sustainalytics, con deducciones para las controversias relacionadas con temas de ESG.

Sustainalytics tiene puntuaciones de ESG para 4.500 empresas y puntuaciones de controversia para más de 10.000 compañías. Morningstar normaliza las puntuaciones ESG de Sustainalytics para que sean comparables entre empresas de un mismo grupo, un paso necesario cuando uno califica carteras diversificadas. Las industrias tienen diferentes rangos y diferentes medias de puntuación ESG y, debido a la relevancia de las cuestiones ESG varían entre esas industrias, se utiliza una combinación de indicadores dentro de cada grupo de empresas para determinar la puntuación ESG a nivel de empresa. Desde un punto de vista geográfico, ciertas regiones y países tienden a obtener mejores resultados que otros.

En este informe, hemos revisado los Portfolio Sustainability Scores de todos los índices Morningstar mono-país (aunque los fondos o los ETFs que replican a los índices pueden tener un Rating de Sostenibilidad, no atribuimos rating a los índices). Como resultado, este análisis puede ayudar a los inversores a identificar qué áreas geográficas presentar las mejores y peores oportunidades relacionadas con temas de ESG.

En total, los 35 índices de países representan el 98,6% del Índice Morningstar Global Markets Index, que tenía a finales de septiembre del 2016 un valor total de mercado total de 43 billones de dólares. Como los análisis de ESG de Sustainalytics están sesgados hacia las compañías más grandes, un pequeño porcentaje de los títulos incluidos en los índices no están cubiertos.

En el Mapa de Puntuación de Sostenibilidad de Índices Morningstar que figura a continuación vemos que la puntuación de Portugal con 67,4 es la más alta a nivel mundial, seguido de Dinamarca (65,8) y Holanda (60,9) de cerca. España consigue una nota de 57,8 por lo que se sitúa en la parte medio alta de la tabla. Cabe destacar que los 10 primeros países del ranking son europeos. El país no europeo con la puntuación más alta es Australia, cuyo índice Morningstar ocupa el lugar 14 entre los 35 índices analizados. selectivos de renta variable. Estados Unidos se sitúa en el segundo quintil más bajo. También destaca que los países emergentes suelen tener una peor puntuación: China recibe, por ejemplo, la segunda puntuación más baja (39,1), justo por delante de Rusia (38,5), el país con peor puntuación.

En todo caso, a nivel regional, los índices de la Zona Euro proporcionan las mejores oportunidades en términos de inversiones sostenibles.

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Sobre el Autor

Francesco Paganelli

Francesco Paganelli  Fund Analyst para Morningstar en Italia

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