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Combinar el rating de sostenibilidad con el rating cualitativo

No son ratings excluyentes: uno puede combinarlos y  encontrar fondos que tienen valoraciones positivas en ambos  

Fernando Luque 11/10/2016

Hace unos pocos meses Morningstar sacó a nivel mundial su rating de sostenibilidad para valorar las características medioambientales, de responsabilidad social y gobierno corporativo (los conocidos factores ESG por sus siglas en inglés) de las carteras de los fondos y ETFs. A raíz de este anuncio algunos inversores se preguntaron por qué dar un rating de sostenibilidad a fondos que ni siquiera se autodefinen como socialmente responsables.

Es cierto que existen en la actualidad fondos (también llamados fondos SRI) que en su prospecto seleccionan las compañías que incluyen en su cartera en función de determinados criterios medioambientales o de responsabilidad social (generalmente, excluyendo empresas de determinadas industrias como las de bebidas alcoholicas, las tabacaleras o las armamentísticas). Pero en número, estos fondos son relativamente escasos (en torno a un 2% del número total de fondos a nivel global). La oferta es por lo tanto limitada.

Por otro lado, hay cada vez más gestores que incorporan en sus decisiones de inversión factores relacionados con el ESG sin que por ello su fondo tenga el sello de “fondo responsable”. Pueden, incluso, ser tan “responsables” o más que los fondos SRI. Y eso es lo que puede identificar el rating de sostenibilidad de Morningstar.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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