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Premio Morningstar a Gestor del Año: Renta Variable Europea

Descubra si su gestor de Renta Variable Europea ha sido nominado para la edición de 2013.

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Ya conocemos a los nominados de la cuarta edición Premios Morningstar a Gestor del Año en Europa. Nuestros analistas europeos se han reunido para identificar aquellos gestores que en su opinión son los mejores en lo que hacen. Los gestores nominados deben haber tenido un sólido 2012, pero lo más importante, deben haber mostrado una habilidad para servir bien a los inversores a largo plazo. Sólo los gestores con Medallas de Mornigstar, esto es, que posean un Mornigstar Analyst Rating de Gold, Silver o Bronze por parte de nuestros analistas, serán susceptibles de ser nominados. Para tener un Analyst Rating positivo, los fondos son sometidos a una rigurosa evaluación basada en nuestra metodología de los cinco pilares. Además de la rentabilidad, valoramos la calidad del equipo gestor, la solidez del proceso aplicado, la calidad de la firma gestora -incluyendo cómo trata a los inversores en otros fondos- y el precio.

Los nominados al Premio al Gestor Europeo del Año son: Nigel Bolton, Matthias Born y Jorik van den Bos

En los últimos 3 años,  sólo hemos dado estos premios en dos categorías: Gestor del Año en Renta Variable Europea; y Gestor del Año en Renta Variable Global. Este año, también incorporamos un premio a Gestor del Año en Renta Fija Euro.

El ganador se anunciará en la Morningstar Investment Conference Europe de Viena el 14 Marzo de 2013. Los gestores nominados por el equipo europeo de analistas para cada premio son los siguientes.

Gestor del Año: Renta Variable Europea.

Nombre del gestor: Nigel Bolton

Nominado por:

BGF European (Morningstar Analyst Rating: Silver)

BGF European Focus (Morningstar Analyst Rating: Silver)

Desde su llegada a BlackRock desde SWIP a principios de 2008, Bolton ha construido uno de los equipos más sólidos del mercado. Mientras que se nombran co-gestores para cada fondo, que contribuyen de manera significativa, él es claramente el motor del equipo. Una de las claves de su éxito es la lealtad que inspira en el equipo; seis miembros que llegaron con Bolton desde SWIP en 2008 siguen en el equipo actual. Bolton también reorganizó el equipo de manera inteligente cuando llegó a BlackRock, dando responsabilidades analíticas a los gestores, alineándolos por sectores y estableciendo un proceso de análisis unificado.

Este proceso es riguroso, pero no dogmático. Bolton busca compañías con un potencial atractivo de beneficios a medio-largo plazo y con unas valoraciones razonables, pero también invertirá en situaciones de restructuración con un estilo más “Valor”. Él y su equipo son siempre conscientes de los riesgos totales en cartera, incluyendo el escenario macroeconómico y la situación de los mercados de valores. Es destacable que esto ha permitido que sus fondos batan a competidores dentro de la categoría RV Europa Cap. Grande Blend en años tan dispares como el 2008 y el 2009. Ambos productos han batido también a sus rivales de categoría en cada uno de los años naturales desde que Bolton tomó las riendas a principios de 2008. En 2012, ha logrado una rentabilidad que se sitúa dentro del cuartil superior de su categoría Morningstar.

Nombre del Gestor: Matthias Born

Nominado por:

Allianz Euroland Equity Growth (Morningstar Analyst Rating: Silver)

Matthias Born no ha gestionado el Allianz Euroland Equity Growth durante un periodo particularmente largo; se hizo cargo del fondo en Octubre de 2009. Sin embargo, cuenta con una dilatada experiencia. Born se incorporó a Allianz en 2001 y se curtió trabajando con Frank Hansen, uno de nuestros gestores favoritos de pequeñas y medianas compañías en Europa, gestionando carteras de renta variable alemana y europea desde 2002 a 2007. Hansen también gestionó Concentra, un fondo de renta variable alemana, desde 2007 y ha logrado situarse en el quintil superior hasta finales de 2012.

Born sigue un enfoque dedicado a la selección de compañías, comprando compañías de alta calidad que él cree que tienen un potencial alto de crecimiento estructural. Es admirable que se ciñe a lo que hace bien; no se desvía hacia compañías de menor calidad cuando del mercado las favorece y no se desespera cuando su estilo no es favorecido. Born es realmente un gestor activo, con un active share rondando el 60 a 75% en los tres últimos años. Sin embargo, su enfoque en las compañías con crecimiento de alta calidad ha ayudado a Born a mantener el riesgo de caída del fondo considerablemente más bajo que el de sus competidores, permitiéndole generar una excelente rentabilidad ajustada al riesgo durante su mandato. Por otro lado, durante las subidas no se ha dejado demasiado en el camino. De hecho, Born ha batido al 95% de sus competidores en cada uno de los años naturales desde su llegada.

Nombre del Gestor: Jorik Van den Bos

Nominado por:

Kempen European High Dividend Fund (Morningstar Analyst Rating: Gold)

Jorik van den Bos llegó a Kempen procedente de ING en 2006 y se trajo consigo a dos miembros de su anterior equipo así como una exitosa estrategia orientada en el dividendo. El proceso, diseñado por el propio Jorik, tiene claros parámetros que lo hacen fácilmente replicable, y es aplicado de forma consistente. Van den Bos requiere a sus valores que tengan un dividendo de al menos un 2.5%, pero no está interesado en construir una cartera de baja calidad con valores con altos dividendos; pone énfasis en la sostenibilidad del dividendo, aplicando análisis de escenarios y  evaluando factores como la disciplina en el capital, el desarrollo de los flujos de caja, las ventajas competitivas, y el crecimiento en el dividendo. Además, van den Bos iguala los pesos de la cartera y los reequilibra trimestralmente, lo que ayuda a limitar la exposición del fondo a riesgo de valoración y al riesgo especifico.

El fondo tuvo un 2007 y 2008 difícil como cabría esperar, pero ha batido a sus competidores de la categoría Morningstar RV Europa Cap. Grande Value desde entonces, situándose en el quintil superior en 2010, 2011, y 2012. Cabe destacar que van den Bos también logró una sólida rentabilidad durante su mandato en el fondo global orientado al dividendo en ING desde 2001 a 2005, por lo que su éxito queda lejos de ser un fenómeno reciente.

Pinche aquí para ver los nominados en la categoría de Renta Variable Global.

Pinche aquí para ver los nominados en la categoría de Renta Fija Euro.

Los ganadores se anunciarán el 14 de Marzo de 2013.

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Sobre el Autor

Christopher J. Traulsen, CFA  Christopher J. Traulsen, CFA, is a senior analyst with Morningstar.com. He would like to hear from you, but cannot give financial advice.

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