¿Qué es el valor liquidativo?

En el capítulo "¿Qué es un fondo de inversión?" vimos que el valor liquidativo de un fondo de inversión es el precio que vale cada participación. A primera vista el valor liquidativo es muy parecido a la cotización de una acción. El primero representa el valor de una pequeña parte del fondo y la segunda el valor de una pequeña parte de la empresa que cotiza en bolsa. Pero las similitudes se paran aquí.

El cálculo del valor liquidativo

El valor liquidativo de un fondo de inversión se calcula sumando el valor de todos los activos del fondo (incluida la liquidez), restándole los gastos y dividiendo el resultado por el número total de participaciones del fondo.

Por ejemplo, si un fondo está compuesto por un total de 500.000 participaciones y tiene en cartera acciones por valor de 9.000.000 EUR y 1.000.000 EUR en liquidez, su valor liquidativo será de 20 EUR.

Parecidos pero muy distintos

El valor liquidativo de un fondo de inversión y la cotización de una acción presentan algunas diferencias importantes.

Diferencia nº1

La primera gran diferencia entre el valor liquidativo de un fondo y la cotización de una acción es que la cotización cambia a lo largo del día mientras que el valor liquidativo se calcula una vez al día con los precios de cierre de ese mismo día. Cuando usted compra un fondo de inversión, generalmente le aplicarán el valor liquidativo correspondiente al cierre de ese mismo día. Por lo tanto puede que usted no sepa exactamente a qué precio le van a cobrar esas participaciones. Pero no tiene demasiada importancia ya que a usted lo que le interesa es invertir una determinada cantidad de dinero y no comprar un determinado número de participaciones.

Por ejemplo, si dispone de 1.250 EUR para invertir en un fondo que tenga un mínimo de 500 EUR y un valor liquidativo de 14 EUR obtendrá exactamente 89,286 participaciones pero lo que importa en definitiva es la cantidad que usted invierte (los 1.250 EUR) y no el número de participaciones que recibe.

Por el contrario si usted compra acciones directamente en bolsa, debe especificar el número de acciones que desea adquirir. Por ejemplo, podría dar una orden de compra de 100 acciones de Telefónica o de 200 acciones de BSCH. En este caso el que una acción cotice a un precio alto puede ser un impedimento para aquellos inversores que no dispongan de mucho capital para invertir.

Diferencia nº 2

Las empresas que cotizan tienen un número fijo de acciones. Para cambiar ese número de acciones es necesario proceder bien a un aumento de capital vía emisión de nuevas acciones bien a una reducción de capital eliminando esas acciones tras su recompra en el mercado.

Por el contrario, los fondos de inversión no tienen un número fijo de participaciones sino que éste varía diariamente en función de las compras y ventas de participaciones que tengan lugar. Pero en todo caso es importante recalcar que el aumento o la disminución del número de participaciones de un fondo no modifica en nada su valor liquidativo ya que el valor total del fondo (numerador en la fórmula del cálculo del valor liquidativo) y el número total de participaciones (denominador) varían en la misma proporción.

Utilidad del valor liquidativo

Después de saber qué es el valor liquidativo y cómo se calcula, puede que se pregunte para qué sirve ese valor liquidativo. Pues bien, el valor liquidativo permite a cada inversor tener una idea muy precisa de cuánto está valorada su inversión día tras día. Además el hecho de que ese valor se publique diariamente también le asegura que está vigilado de forma constante lo cual es muy importante.

Ir al capítulo siguiente

¿Cree que lo sabe todo sobre inversiones? Haga clic aquí para comprobarlo con nuestro test Morningstar Investing Mastermind.

Sobre el Autor

Morningstar Europe Editor  .