Hace unos días presentamos los ganadores a los Premios Morningstar 2019 y uno puede preguntarse si realmente sirven para algo. Quiero dejar claro que, desde Morningstar, sí que queremos que los premios tengan una finalidad práctica (nuestra intención es premiar a fondos que lo han hecho bien a lo largo de estos últimos años, no solo que hayan destacado en el ejercicio anterior), pero no pretendemos emitir una recomendación de compra sobre un producto en concreto.
Los criterios que hemos utilizado para la elección de los fondos y planes premiados tienen en cuanta tanto la rentabilidad como el riesgo pasado en los últimos cinco años y, además, en distintos periodos dentro de ese intervalo de tiempo. Quiero decir con ello que no se analiza el periodo bruto de 5 años atrás, sino que se descompone ese plazo en subperiodos – 1 año, 3 años y 5 años, así como cada uno de los cinco últimos años naturales – para evitar que un fondo que lo haya hecho extremadamente bien en un periodo corto de tiempo y no en los demás periodos salga ganador. Esto garantiza, por lo menos, que los fondos y planes de pensiones vencedores son buenas alternativas para los inversores, pero evidentemente no son las únicas. De hecho, podríamos variar el peso de los factores considerados en la metodología de los premios (dando, por ejemplo, más peso al riesgo y menos a la rentabilidad) y, posiblemente, por no decir probablemente, saldrían otros fondos y planes como los premiados.
Hay otros factores que debería tener en cuenta el inversor y que tienen una importancia crucial a la hora de incluir un fondo o plan de pensiones en una cartera de inversión. Podríamos hablar de los costes (aunque los costes están intrínsecamente incluidos en la rentabilidad, no es un criterio independiente que hemos incluido en la metodología de los premios), del proceso de inversión, de la propia categoría Morningstar (a lo mejor el ganador en un determinado tipo de activo tiene un determinado estilo de inversión y lo que queremos es incluir en cartera un fondo con un estilo opuesto), la valía o la experiencia del gestor, el tipo de fondo (el inversor puede tener preferencia, por ejemplo, por los fondos índice o por los ETFs); incluso, el inversor, antes de comprar un nuevo fondo, debería comprobar los demás fondos que ya tiene en cartera y analizar si le conviene realizar el cambio o no.
En definitiva, son muchos los criterios que debe tener en cuenta el inversor (o su asesor financiero) a la hora de incluir un nuevo fondo dentro de su cartera. En ese sentido los premios pueden ser una buena fuente de ideas para el inversor (espero que este año algunos inversores hayan descubierto algún fondo o plan de pensiones menos conocido entre la lista de ganadores), pero es él el que tiene que analizar la idoneidad de incluir alguno de ellos en su cartera.
