Capital Group New Perspective: Rating Gold

El fondo recibe un Rating Gold por su capacidad para identificar a empresas prometedoras cuyos mercados se extienden más allá de su región de origen

El fondo se centra en compañías internacionales de primera línea, incluyendo los mercados emergentes. Aunque los gestores están buscando crecimiento en todo el mundo, tratan de comprar cuando sienten que la cotización está mal valorada o malentendida, a menudo después de correcciones. Construyeron la mayor parte de su posición en Samsung Electronics, ahora en el top 10, a principios de 2017 cuando la compañía trató de resolver los problemas de su modelo Galaxy Note 7 y se recuperó de un escándalo de corrupción. El fondo está ahora bien posicionado para beneficiarse del desarrollo de las pantallas curvas de Samsung para teléfonos, tabletas y televisores.

La preferencia de los gestores por las acciones tecnológicas va más allá de Samsung. Desde finales de 2012, el peso de la tecnología se ha duplicado con creces hasta aproximadamente una cuarta parte de la cartera. La posición en semiconductores, algo menos del 10% del fondo, es una de las más importantes en la categoría Morningstar. Se espera que TSMC, ASML y Broadcom se beneficien de la creciente demanda de chips y componentes utilizados en dispositivos conectados a Internet.

El sistema multigestor de Capital Group crea sinergias. Cada uno de los 7 gestores supervisa una parte separada de la cartera en función de su estilo. La combinación de diferentes partes reduce la volatilidad general del fondo y le permite comportarse bien en diferentes condiciones de mercado.

La rentabilidad del fondo suele superar con regularidad al mercado. A pesar de que experimentó dificultades en 2016, rebotó de nuevo en 2017 pero ha terminado en la primera mitad de su categoría cada año durante la última década. Este fondo fue lanzado en octubre de 2015, pero su versión americana, gestionado de forma idéntica y comercializado bajo el nombre de American Funds New Perspective, comenzó en 1973 y el gestor más antiguo, Robert Lovelace, está involucrado desde hace más de 15 años. La rentabilidad del fondo estadounidense ha sido muy buena en varios periodos.

 

Proceso

La orientación única del fondo, combinada con su capacidad de adaptación a lo largo del tiempo, justifica una nota positiva para el Pilar Proceso. Desde 1973, cuando se lanzó la versión americana, la estrategia ha buscado invertir en empresas beneficiarias de la evolución del comercio mundial. Los métodos han evolucionado. Inicialmente, el universo de inversión consistía en el índice MSCI World, que fue durante mucho tiempo el índice de referencia. A medida que las oportunidades de inversión a nivel mundial se ampliaron a los mercados en desarrollo, el fondo comenzó a invertir en estos países y en octubre de 2011 cambió su benchmark al índice MSCI ACWI. El fondo ahora puede invertir en compañías ubicadas en cualquier parte del mundo si al menos el 25% de los ingresos se encuentran fuera de su región de origen con una capitalización de mercado de al menos 5.000 millones de USD.

Cartera

Las asignaciones sectoriales y geográficas son en gran medida un subproducto del análisis bottom-up de los gestores. La parte invertida en Estados Unidos ha oscilado entre más de la mitad y menos de una cuarta parte de los activos en las últimas tres décadas y se ha situado en el 48,2% en octubre de 2017, frente a menos del 30% en el pico del mercado americano en de 2007. Los gestores buscan el crecimiento en todo el mundo, pero compran cuando la cotización está es mal valorada o malentendida por el mercado, a menudo después de correcciones.

Performance

Este fondo fue lanzado en octubre de 2015, pero su versión americana, gestionada sobre una base idéntica y comercializada bajo el nombre de American Funds New Perspective, tiene una historia mucho más larga. Su rentabilidad a 3,5 y 10 años se sitúa en el cuartil superior de su categoría. El fondo ha terminado cada año natural en la primera mitad de su categoría en la última década. Desde la creación del fondo estadounidense en 1973 y durante los más de 15 años de gestión de Robert Lovelace, la estrategia ha superado al índice MSCI All-Country World Index y su benchmark, el MSCI World Index. El fondo ha conseguido esa rentabilidad sin asumir más volatilidad que sus competidores o el índice.

People

El enfoque multi-gestor de Capital Group le permite administrar un total de 76.000 millones de dólares estadounidenses en activos para esta estrategia. La calificación positiva del equipo directivo refleja la experiencia, calidad y alineación de los intereses de los gestores con los de los inversores. Cada uno de los gestores, con sede en Estados Unidos, Inglaterra y Asia, supervisa una parte separada de la cartera, con Jonsson y Lovelace, asegurándose de que sus estilos de inversión se complementen entre sí. Cada gestor ha trabajado en finanzas durante al menos 25 años y ha invertido por lo menos 100.000 dólares en la versión estadounidense del fondo, con 5 de ellos teniendo más de 1 millón de dólares.

Precio

Con un coste total de 0,80%, la clase limpia del fondo (clase Z) se mide de forma competitiva en relación con las clases sin comisión de retrocesión de su categoría de renta variable global, situándose en el segundo quintil más barato.

¿Cree que lo sabe todo sobre inversiones? Haga clic aquí para comprobarlo con nuestro test Morningstar Investing Mastermind.

Títulos Mencionados en el Artículo
Nombre TítuloPrecioCambio (%)Rating Morningstar
Neuberger Berman EM DbtHrdCcy EUR A Acc11,16 EUR-1,22
Sobre el Autor

Morningstar Fund Analysts  Morningstar fund analysts cover more than 1,700 mutual funds and write regular commentary covering fund industry news, fund investing trends, picks, portfolio planning, international investing, and more.