¿Grandes o pequeños valores?
Uno de los factores que pueden explicar la buena o mala rentabilidad de algunos fondos es su exposición o no exposición a los small caps. En Estados Unidos han sido los grandes valores los que mejor se han comportado en este 2017.
Pero en Europa, y especialmente en España, la situación ha sido la inversa: los small caps han superado claramente a los large caps.
Rentabilidades dispares para la renta fija euro
No ha sido un mal año del todo para los fondos de renta fija de la Zona Euro. Es cierto que los de deuda pública han acabado con ligeras pérdidas, pero los fondos de deuda corporativa y especialmente el high yield han conseguido lograr rentabilidades en torno al 2,5% y 5,5% respectivamente.
Un euro muy fuerte
La fortaleza del euro, que por ejemplo se ha revalorizado casi un 12% frente al dólar estadounidense, no ha beneficiado mucho a los inversores que han diversificado sus carteras fuera de la Zona Euro.
El resurgir de los emergentes
El año 2017 también ha supuesto el resurgir de los fondos emergentes, que prácticamente han duplicado en rentabilidad a los fondos globales Large Blend.