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El Espía de Fondos: Fondos en progresión constante

¿Cuáles son los fondos que han mostrado una rentabilidad positiva creciente en estos últimos meses?

Un lector anónimo me hacía la siguiente pregunta. ¿Hay fondos en los que simultáneamente la rentabilidad a 1 año haya sido superior al 4%, la rentabilidad a 6 meses superior al 3%, la rentabilidad a 3 meses superior al 2% y la rentabilidad a 1 mes superior al 1%? En caso de que la condición sea imposible de cumplir, se podría bajar las cifras pero manteniendo la progresión relativa.

Aunque nuestro lector medio anticipaba en su pregunta que a lo mejor no iba a encontrar fondos que respondieran a estos criterios, lo cierto es que exprimiendo nuestra base datos (siempre centrándome en fondos registrados en nuestro país) he encontrado a una veintena de fondos que han conseguido superar las rentabilidades mínimas en los periodos indicados.

Analizando los fondos que han cumplido los criterios de búsqueda  establecidos (vea tabla adjunta) uno puede encontrar tres motivos que les han permitido obtener rentabilidades positivas a 12 meses, 6 meses, 3 meses y 1 mes.

Hay un primer grupo de fondos (destacados en amarillo en la tabla) que pertenecen a algunas de las categorías de bonos ligados a la inflación. Hay que recordar que los bonos ligados a la inflación son bonos emitidos por estados (es decir deuda pública) que disfrutan generalmente de una elevada calidad crediticia. También hay que recordar que la deuda pública de alta calidad crediticia ha sido uno de los activos preferidos por los inversores a lo largo de estos últimos meses.

Esta constatación nos lleva directamente al segundo grupo destacado en la tabla: los fondos de alta calidad crediticia con fuerte sesgo hacia la deuda pública (en azul). El fondo de BNY Mellon, el BNY Mellon Global Bond, por ejemplo,  tiene una calidad crediticia alta y una duración (o sensibilidad a los tipos de interés) algo superior a los 4 años.

Otro grupo de fondos (en verde) ha cumplido los criterios gracias al buen comportamiento de las divisas en las que invierten. Divisas como las coronas  noruegas o checas han tenido un buen comportamiento respecto al euro en estos últimos meses. Más sorprendente es la presencia de un fondo de bonos brasileños ya que el real no ha tenido un comportamiento especialmente destacado respecto a la divisa europea (por ejemplo se ha depreciado más de un 2% con respecto al euro en los últimos 12 meses. La pregunta que uno puede hacerse es por qué no hay ningún fondo invertido en francos suizos en la tabla si el franco suizo ha tenido una evolución fuertemente positiva frente al euro, ganando un 10% en los últimos seis meses y un 6% en los últimos 3 meses. La respuesta es que el franco suizo ha recortado parte de estos avances en el último mes (-2,5%) y, claro, o cumplimos todos los criterios o no cumplimos ninguno.

Tenemos también a otro lote de fondos (en rosa) que pertenecen a las distintas categorías de fondos alternativos.

Por último hay un grupo de fondos de distintas características entre los que podemos destacar a un fondo bajista sobre el Euro Stoxx 50 (el BK Eurostoxx Inverso) y, como no, un fondo invertido en minas de oro (el BGF World Gold).

Dicho esto es importante tener en cuenta la fecha que se ha tomado en consideración para efectuar los cálculos; también figura en la tabla. Lo más probable es que si volvemos a realizar la búsqueda dentro de 2 semanas, por ejemplo, obtendríamos una selección completamente distinta.    

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