Respondemos a sus dudas

Hola Sito. Cambiar un monetario en euros por un monetario en dólares australianos es un movimiento que conlleva un cierto nivel de riesgo (aunque dependerá del porcentaje de la cartera de la que estamos hablando). Sobre el papel el cambio me gusta ya que Australia podría verse beneficiada (vía materias primas) por la reconstrucción de Japón.

Hola Fernando. ¿Cómo crees que evolucionaran, a medio-largo plazo, los fondos de RV sectoriales de : Energía, Recursos Naturales, Materias Primas, Agricultura, Infraestructuras, Tecnología y Materiales Básicos. Te parece oportuno invertir, una pequeña cantidad, en alguno de estos sectores? Muchas gracias. Antonio

Hola Antonio. Si. Mi opinión personal es que los grandes beneficiados por la reconstrucción de Japón serán los sectores materias primas, infraestructuras e industria. De los fondos de materias primas que hemos analizado hasta el momento nos gustan el BGF World Mining y el JPM Global Natural Ressources.

Viendo lo que está sucediendo en Japón, ¿que deberíamos hacer con nuestro fondos tanto de renta variable con fija y si se confirma el desastre, en que fondos nos meteríamos, también sectoriales? fer

Hola fer. Respecto a los sectoriales, ya he puesto mi opinión en una respuesta anterior. Ahora bien, también es importante saber qué es lo que uno tiene en cartera ahora mismo, no vaya a ser que uno (a través de los fondos en los que uno está invertido) esté ya sobreponderado en determinados sectores. En cuanto a qué hacer AHORA, es muy difícil dar una respuesta contundente. Nosotros en Morningstar defendemos la idea de construir una cartera de fondos, ETFs, acciones con un horizonte de largo plazo en función del nivel de riesgo que uno desea asumir. También pensamos que lo mejor es no reaccionar en caliente a eventos de este tipo. Lo mejor (ya sé que es más fácil decirlo que hacerlo) es reaccionar ANTES a las variaciones de los mercados (por ejemplo, ir reduciendo exposición a bolsa a medida que los mercados vayan subiendo, etc). En todo caso es importante tener una cartera diversificada. Esa es la mejor protección contra un aumento de la volatilidad. Pero eso significa diversificar tanto por tipo de activos, como por momentos de comprar (ir comprando poco a poco e ir vendiendo o traspasando poco a poco en función de la evolución de los mercados).

Hola señor Luque. Soy habitual de la web de Morningstar y tengo allí mi cartera. Le pediría unas palabras de ánimo, que por muy agresivos y a largo plazo que seamos, con la que está cayendo en nuestros fondos, siempre vienen bien y se agradecen. Un cordial saludo y muchas gracias. Jesús

Hola Jesús. No soy nada negativo en estos momentos. Incluso (en las carteras ficticias) que tenemos en Morningstar estaba esperando un recorte para aumentar el riesgo de la cartera, riesgo que he ido bajando a medida que subían los mercados... evidentemente hubiera preferido un motivo menos dramático que la tragedia en Japón para ello).

Hola, Fernando. Tengo la parte monetaria de mi cartera en un fondo llamado dinercam, de Gestifonsa. ¿Qué perspectivas contemplas para él? ¿te parece una apuesta interesante? gracias. Sito

Hola Sito. Es un buen monetario, con unas comisiones aceptables (TER: 0,4% anual). ¿Perspectivas? Hay que ir cambiando poco a poco el chip y pensar en subidas de tipos de interés a corto (tampoco van a ser bruscas e inmediatas). Eso beneficia a los monetarios. Pero las rentabilidades serán bajas. Los monetarios solo son aconsejables para el corto plazo y para aquellos inversores muy aversos al riesgo.

Hola Fernando. Carmignac Patrimoine, Templeton Global Bond, Skandia Pacific Equities, y DWS Top Dividende. Todos ellos con rentabilidades negativas este año ¿qué hacer con ellos, aguantar, salir?, ¿qué alternativa me propone usted? Espero su consejo. Mi perfil es dinámico y con vista a largo plazo. fernando cor

Hola Fernando. Si su horizonte es a largo plazo y si encajan en su perfil como inversor, aguantarlos. Son buenos fondos. Les podía "ofrecer" fondos que tienen rentabilidad positiva a 3 meses, pero a lo mejor son los que peor lo harán en el trimestre siguiente.

Tengo una cartera agresiva, ¿cree que sería conveniente reducir riesgo ahora o esperar un rebote de los mercados? Mari Carmen

Hola Mari Carmen. Creo que he respondido a una pregunta muy similar.

Sr. Luque le rogaría me dijese las perspectivas a 1 año vistos los fondos de Santander siguientes, Santander Dividendo, Santander Beneficio Solidario, Santander Bolsas Latinoamericanas y Santander Selección Norteamérica. Gracias. alfonso m

Hola Alfonso. Le voy a ser sincero. No sé lo que harán las bolsas europeas, estadounidense y latinoamericana de aquí a un año... nadie lo sabe. De ahí la importancia de la diversificación. Es la mejor arma contra la incertidumbre.

Cuando el capital invertido en un fondo empieza a disminuir y el gráfico de dicho fondo tiene tendencia a la baja, ¿no es lógico traspasar ese capital a otro fondo que se vea más interesante aunque la inversión sea a largo? Manuel Sánchez

Hola Manuel. Yo analizaría no el comportamiento bruto del fondo sino su comportamiento relativo. ¿Está el fondo cayendo mucho más que los demás fondos de su categoría? ¿Existe un motivo aparente que explique este comportamiento? En todo caso si el fondo presenta efectivamente un comportamiento mucho más negativo que sus competidores y sus comisiones son más altas, entonces no lo dude, traspase sus participaciones. ¿Cuál elegir? Yo le recomendaría guiarse por nuestros análisis cualitativos. Los hacemos de forma independiente (no cobramos a las gestoras para analizar sus fondos) y valoramos aspectos como la rentabilidad, el riesgo, el proceso de inversión, los gestoras, las gestoras y las comisiones.

Hola señor Luque he pensado cambiar el fondo Santander Equlibrio Activo (que hoy sus rendimientos son muy bajos, en torno al 1'5%) por otro fondo de un riesgo moderado y que me de un poco más que la inflación, con un 5 o 6% me conformaría. Para ello le pido consejo donde invertir unos 18000 euros que tengo en este fondo, si puede ser dentro de la gestora del Santander o del BBVA, ya que solo trabajo con estos bancos. Gracias. Patricia S.

Hola Patricia. Por política de la compañía, no le puedo recomendar un fondo en concreto. Sí le puedo aconsejar entrar en nuestra web (www.morningstar.es) y comparar las ofertas de estos dos bancos guiándose (como he dicho anteriormente) por nuestro rating cualitativo o, a falta de él, por nuestro rating cuantitativo (las estrellas Morningstar). Dicho esto, viendo la rentabilidad esperada (5 o 6%) deberá asumir un cierto riesgo.

Estimado Sr. Luque, dispongo de una cantidad medianamente importante en dólares (desde mi punto de vista), que actualmente no le estoy obteniendo ninguna rentabilidad digna de mención, y me gustaría invertirla en Fondos y ETFs (ambos en dólares). La inversión sería a largo plazo y con un riesgo moderadamente alto. ¿Qué fondos y estructura me aconsejaría tener en la cartera en estos momentos tan complicados? Muchas gracias por su ayuda. JOSETAR

Hola Josetar. En Morningstar tenemos unas carteras ficticias con distintos perfiles de inversión. Tengo pendiente actualizarlas (están disponibles a través de nuestro boletín InvertirEnFondos) en nuestra web.... así que en pocos días podrá verlas.

Buenos días Sr. Luque. ¿Qué fondos en dólares recomienda para una inversión a medio plazo, y que aproveche los recortes actuales y futuras subidas de tipos? Gracias. JOSEF

Hola Josef. A medio plazo y siempre que su perfil de riesgo sea moderado o agresivo apostaría por fondos de renta variable USA de gran capitalización.

Hola, La corrección de esta semana se ha comido parte de mis beneficios acumulados, ¿qué sugieres para las próximas semanas recoger el beneficio restante, esperar o comprar en fondos que han bajado mucho como en Alemania o globales? Gracias por tu ayuda. Jorge

Hola Jorge. Espero que con las respuestas escritas anteriormente puedas tener algunas claves para resolver las dudas que planteas a través de tu pregunta? Entiéndeme. Sin conocer la cartera del inversor es tremendamente aventurado ofrecer una respuesta concreta a estas preguntas.

Estimado señor: Me podría decir ¿Cuál es su opinión del fondo Eurovalor Europa del Este y cuál es su previsión para este año del mismo? Gracias. MANUELFJ

Hola Manuel. Viendo su comportamiento pasado y sus comisiones (aún no lo hemos analizado desde un punto de vista cualitativo), diría que es un fondo aceptable. En cuanto a su posible evolución en este año, no me atrevo a formular una previsión a tan corto plazo. Lo importante no es tanto lo que hará este fondo sino cómo se comportará su cartera completa. Dentro de esta habrá fondos que lo hagan mejor y otros peor.

Hola Fernando ¿Cuál es tu opinión actual en referencia a las inversiones en materias primas, desharías posiciones? ¿Y respecto al Fondo Asian Growth de Templeton? Muchas gracias. mixmix

Hola mixmix. En principio (esto siempre hay que verlo a nivel de la cartera en su conjunto) mantendría posiciones en fondos de materias primas. Hasta cierto punto pueden verse beneficiados por la catástrofe en Japón. Respecto al Templeton Asian Growth, nada que objetar. Es uno de los "buenos" fondos de su categoría.

Buenos días Fernando: ¿Cómo ves los mercados nórdicos para entrar en fondos de la zona? ¿Puedes comentar alguno interesante? ¿Cómo se sabe en las fichas de fondos de Morningstar si un fondo tiene la divisa cubierta? Muchas gracias. Ramón

Hola Ramón. Me parecen interesantes a nivel de diversificación por el lado de divisas (corona sueca y corona noruega, esta última vinculada al petróleo). En cuanto al aspecto cobertura de divisas, de momento las fichas no indican si el fondo está cubierto o no. Tenemos algunas categorías de renta fija (la de convertibles global, por ejemplo) en las que hemos identificado los fondos que tienen la divisa cubierta. Para los fondos de renta variable prometo elaborar una lista de fondos con la divisa cubierta que iré actualizando a través de nuestra web.

Buenos días Fernando: Se comenta que este año puede ser el de los fondos de dividendo. ¿Cómo lo ves para entrar? ¿Hay alguno fondo que consideres interesante? Muchas gracias. Mayte

Hola Mayte. Creo que si te planteas la idea de un fondo de alta rentabilidad por dividendo hay que pensar más allá de lo que pueda ocurrir este año. No olvide que son fondos de renta variable, es decir de acciones y que tienen su riesgo. En cuanto a fondos que nos gustan, hace algunos meses hemos publicado un análisis de los fondos de estas características que nos gustan. Lo puedes encontrar mirando en los números de InvertirEnFondos que hemos publicado. El acceso es gratuito y puedes acceder a todos los números que hemos sacado hasta la fecha (estamos a punto de sacar el nº 27) a través de la página de inicio de www.morningstar.es

Buenos días ¿cómo ve usted agregar el Investissement de Carmignac? Ya estoy dentro. Muchas gracias. pepebis

Hola pepebis. Si ya tiene participaciones de este fondo (que nos gusta mucho ya que recibe nuestro rating cualitativo más alto), a lo mejor le conviene elegir otro fondo por motivos de diversificación.

¿Qué debo considerar con ING(L)Invest US High Dividend P ACC y con Aviva Iinvestors Em Mkts Bond C? Muchas gracias. Álvaro

Hola Álvaro. Básicamente dos asuntos. Primero si encajan dentro de su perfil de riesgo. Segundo si encajan dentro de su cartera (a lo mejor ya tiene exposición a renta variable americana o a renta fija emergente a través de otros fondos). Por último n o me olvidaría de las comisiones que cobran. Si están por encima de la media, le interesa elegir fondos más baratos.

Hola Fernando: ¿Es buen momento para entrar en fondos de energía renovables?, ¿Hay algún fondo que consideres interesante? Muchas gracias. Abono

Hola Abono. Es una inversión de alto riesgo. No lo digo porque pienso que vayan a bajar (no sé cómo se comportarán a corto plazo). Lo digo porque se trata de un nicho de mercado muy estrecho. Sube mucho en momentos determinados (como el actual), pero también pueden sufrir fuertes caídas. Dentro de los fondos de esta categoría que hemos analizado, destacaría al BGF New Energy y el SAM Smart Energy.

Me gustaría que me recomendara dos fondos europeos. Mejor zona euro o Europa, ¿qué opina? Muchas gracias. pedro

Hola Pedro. Es fácil buscar los fondos que nos gustan a través de nuestra web ya que ofrece la posibilidad de buscar fondos en función del rating cualitativo que hemos otorgado. El enlace es el siguiente: http://www.morningstar.es/es/researchreport/default.aspx

Buenos días Fernando. Estoy en DWS Invest Africa con menos 15 y en DWS Invest Glod & Precious con menos 14 ¿Qué le parecen estos fondos? Gracias. toni

Hola Toni. No los hemos analizado por el momento, peor son (como te habrás dado cuenta) fondos extremadamente agresivos que pueden sufrir fuertes altibajos. Respecto a África nuestra postura es que, para el inversor particular, preferimos un fondo emergente global que un fondo especializado a nivel de región o país.

Fernando ¿Invertirías en fondos japoneses cuando esto se calme? Gracias. pichichi

Hola pichichi. Es un poco el mismo argumento que acabo de utilizar en una pregunta sobre África. Prefiero invertir en un buen fondo de renta variable global y que sea el gestor el que decida el peso que atribuye a Japón.

Hola, quisiera preguntar al especialista en fondos si ¿es buen momento para invertir en el fondo Eurovalor Bonos Alto Rendim FI?, tengo el fondo Eurovalor Asia FI y tenía pensado traspasar todo el capital al fondo Eurovalor Bonos Alto Rendim. FI. y en el caso de que no sea buena idea me gustaría que me recomendara algún fondo para un perfil conservador viendo como está el panorama internacional de raro. jose maria

Hola José María. Le voy a dar una respuesta muy clara. Si su perfil es conservador ni el fondo de Asia ni el fondo de bonos de alto rendimiento son para usted.... salvo si constituyen una parte pequeña de su cartera

Sr. Luque, ante todo decirle que la web tiene herramientas buenas para hacer carteras de seguimiento, aunque funciona muy lentas estas herramientas. Luego, quería que me dijera qué perspectivas maneja para fondos de RV latinoamericana, asiática sin Japón y norteamericana para final de año? También quería que me comentara ¿Por qué piensa que los asesores para RV global insisten en Templeton discovery, amundi international y, en cambio, con rating de sobresaliente no hacen lo mismo con el DWS Akumula? Saludos Luis

Hola Luis. Sobre previsiones a un año, muy difícil hacerlas. No me atrevo. En cuanto al DWS Akumula, la verdad es que no lo sé. Deberían efectivamente fijarse más en nuestro rating cualitativo.... y a ver si podemos mejorar la velocidad de acceso a la herramienta de cartera.

¿Para suscribir un fondo (Optimo II) es obligatorio firmar totas las hojas del contrato? frangarc

Hola frangarc. La verdad es que no lo sé. No sé de qué tipo de "contrato" estamos hablando.