Nota: Estos son los 10 valores que han comprado los mejores gestores de fondos americanos
Los inversores en bolsa se han visto recompensados en lo que va de 2024: el índice Morningstar US Market Index ha subido más de un 23% hasta el 15 de noviembre de 2024. Según la estimación del valor razonable del mercado estadounidense de Morningstar, las acciones parecen ligeramente sobrevaloradas en la actualidad.
Los inversores que deseen recoger beneficios antes de fin de año quizá se pregunten en qué valores podrían volver a invertir. A modo de sugerencia, examinamos los valores que el “dinero inteligente” ha estado vendiendo en los últimos meses.
En concreto, hemos echado un vistazo a las últimas carteras de algunos de los mejores gestores de fondos. Para aislar a los mejores inversores en renta variable entre los gestores de fondos activos actuales, hemos examinado lo siguiente:
- Fondos de gestión activa incluidos en las categorías Morningstar US large-value, US large-blend o US large-growth.
- Fondos con al menos una clase de acciones con Morningstar Medalist Ratings of Gold with 100% analyst coverage.
- Fondos que poseen 100 acciones o menos en sus últimas carteras declaradas.
Doce carteras de fondos independientes pasaron nuestra criba. A continuación, comparamos las últimas carteras de estos fondos con sus carteras de tres meses antes para determinar qué valores han estado vendiendo estos gestores.
10 valores que los mejores gestores de fondos están vendiendo
Estos son algunos de los valores que los grandes gestores han ido retirando en los últimos meses:
- Uber Technologies UBER
- American Tower AMT
- CME Group CME
- DoorDash DASH
- The Trade Desk TTD
- Cloudflare NET
- PepsiCo PEP
- Shopify SHOP
- Altria Group MO
- Airbnb ABNB
No se tome esto como una lista exhaustiva de valores para vender. ¿Por qué? Porque algunos de estos valores siguen siendo posiciones importantes entre los mejores gestores; recortar una posición en un valor no es lo mismo que venderlo por completo. Además, aunque muchos de estos valores parecen sobrevalorados según Morningstar, algunos están correctamente valorados, o incluso infravalorados, en la actualidad. Y, por supuesto, vender una acción puede tener implicaciones fiscales, y las circunstancias fiscales difieren de un inversor a otro.
He aquí un poco sobre cada una de las acciones que los mejores gestores de fondos han estado vendiendo, junto con algunos comentarios del analista de Morningstar que sigue a la compañía. Todos los datos son a 14 de noviembre de 2024.
Uber Technologies
Analista: Malik Ahmed Khan
- Número de mejores gestores de fondos que venden las acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 0,92
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Muy alta
- Morningstar Style Box: Gran Crecimiento
- Sector: Tecnología
Teniendo en cuenta la elevada incertidumbre que rodea a los flujos de caja de la empresa, las acciones de Uber están valoradas de forma justa hoy en día en opinión de Morningstar. Aunque Uber no es en absoluto una acción que deba venderse según nuestra valoración, preferiríamos ver un mayor margen de seguridad antes de comprar acciones.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Uber Technologies.
American Tower
Analista: Sam Siampaus
- Número de mejores gestores de fondos que venden acciones: 2
- Morningstar Precio/Valor razonable: 0,85
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Core
- Sector: Inmobiliario
American Tower es un nombre que algunos de los mejores gestores han estado vendiendo y que Morningstar considera infravalorado: Creemos que las acciones valen 230 dólares, y cotizan un 15% por debajo de esa cifra. Como mayor operador de torres de telefonía móvil del mundo, American Tower ha cavado un estrecho foso económico.
Tras digerir los resultados del tercer trimestre de American Tower, el analista de renta variable de Morningstar Sam Siampaus espera que la mejora de la actividad de las aerolíneas nacionales acelere el crecimiento.
Lea el informe completo de Morningstar sobre American Tower.
CME Group
Analista: Michael Miller
- Número de mejores gestores de fondos que venden acciones: 3
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,00
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Media
- Morningstar Style Box: Large Value
- Sector: Servicios financieros
CME Group es el único nombre de servicios financieros en nuestra lista de valores que los mejores gestores de fondos han estado vendiendo. Las acciones de esta empresa de gran liquidez parecen bastante valoradas en relación con nuestra estimación de valor razonable de 225 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre CME Group.
DoorDash
Analista: Malik Ahmed Khan
- Número de mejores gestores de fondos que venden las acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,26
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Muy alta
- Morningstar Style Box: Gran Crecimiento
- Sector: Servicios de comunicación
DoorDash es el único valor de servicios de comunicación en nuestra lista de nombres que los mejores gestores de fondos han estado vendiendo. Con una subida de las acciones de más del 70% en 2024, es un candidato de venta comprensible. Creemos que las acciones valen 135 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre DoorDash.
The Trade Desk
Analista: Mike Hodel
- Número de mejores gestores de fondos que venden las acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,97
- Morningstar Economic Moat Rating: Ninguno
- Índice de incertidumbre Morningstar: Muy alta
- Morningstar Style Box: Crecimiento Medio
- Sector: Tecnología
El valor más sobrevalorado de nuestra lista, The Trade Desk, cotiza un 97% por encima de nuestra estimación de valor razonable de 60 dólares.
Tras revisar los resultados del tercer trimestre, el director de Morningstar Mike Hodel coincide en que este proveedor líder de plataformas tecnológicas para anunciantes y sus agencias sigue ejecutando bien. Pero sus acciones parecen muy sobrevaloradas.
Lea el informe completo de Morningstar sobre The Trade Desk.
Cloudflare
Analista: Malik Ahmed Khan
- Número de mejores gestores de fondos que venden las acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,03
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Muy alta
- Morningstar Style Box: Crecimiento Medio
- Sector: Tecnología
Creemos que Cloudflare se ha labrado un estrecho foso económico, gracias a los costes de cambio y a los efectos de red asociados a su oferta de productos y a su actividad principal. Morningstar considera que este valor de crecimiento medio está bastante bien valorado: Creemos que las acciones valen 87 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Cloudflare.
PepsiCo
Analista: Dan Su
- Número de mejores gestores de fondos que venden el valor: 4
- Morningstar Precio/Valor razonable: 0,91
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Calificación Morningstar de incertidumbre: Bajo
- Morningstar Style Box: Large Value
- Sector: Consumo defensivo
Cuatro de nuestros mejores gestores de fondos vendieron acciones de PepsiCo recientemente, pero creemos que las acciones de esta conocida empresa de gran consumo parecen infravaloradas, ya que cotizan un 9% por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 174 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre PepsiCo.
Shopify
Analista: Dan Romanoff
- Número de mejores gestores de fondos que venden acciones: 2
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,03
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Índice de incertidumbre Morningstar: Muy alta
- Morningstar Style Box: Gran Crecimiento
- Sector: Tecnología
Shopify es el cuarto y último valor tecnológico de nuestra lista de nombres que los principales gestores de fondos han estado vendiendo. Las acciones de esta empresa de gran liquidez parecen bastante valoradas, ya que cotizan cerca de nuestra estimación de valor razonable de 105 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Shopify.
Altria
Analista: Kris Inton
- Número de mejores gestores de fondos que venden las acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 0,96
- Morningstar Economic Moat Rating: Ninguno
- Calificación Morningstar de incertidumbre: Amplio
- Morningstar Style Box: Large Value
- Sector: Consumo defensivo
Aunque las marcas de cigarrillos de lata ancha de Altria siguen siendo dominantes en EE.UU., ese dominio no se extiende a sus productos de nueva generación, donde creemos que la empresa ha caído en picado. Las acciones de Atria cotizan un poco por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 58 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Altria.
Airbnb
Analista: Dan Wasiolek
- Número de mejores gestores de fondos que venden las acciones: 1
- Morningstar Precio/Valor razonable: 1,00
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Índice de incertidumbre Morningstar: Alta
- Morningstar Style Box: Gran Crecimiento
- Sector: Consumo cíclico
Airbnb completa nuestra lista de valores que los mejores gestores han estado vendiendo. Creemos que las acciones de esta empresa de capital reducido valen 132 dólares, y sus acciones cotizan justo en torno a esa cifra.
Hemos revisado al alza nuestra estimación del valor razonable de Airbnb tras los resultados. El analista senior de renta variable de Morningstar Dan Wasiolek sugirió en su nota tras los resultados que el valor es una buena opción para una lista de seguimiento hoy.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Airbnb.
¿Quiénes son los mejores gestores de fondos?
Doce fondos de gran capitalización superaron nuestra criba y, por tanto, se clasifican como nuestros mejores gestores.
Nota: estos fondos no están disponibles para la venta en España
- Brandes US Value ETF BUSA
- Diamond Hill Large Cap DHLYX
- Dodge & Cox Stock DODGX
- JPMorgan Equity Income OIEJX
- Loomis Sayles Growth LSGRX
- Valor MFS MEIJX
- Morgan Stanley Growth MSEQX
- Oakmark OAKMX
- Parnassus Core Equity PRILX
- Principal Blue Chip PGBHX
- T. Rowe Price Capital Appreciation Equity TCAF
- Vanguard Dividend Growth VDIGX
Seis de los fondos pertenecen a la categoría de grandes valores estadounidenses: Brandes US Value ETF, Diamond Hill Large Cap, Dodge & Cox Stock, JPMorgan Equity Income, MFS Value y Oakmark. Parnassus Core Equity, T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF y Vanguard Dividend Growth se clasifican como fondos estadounidenses de gran capitalización. Loomis Sayles Growth, Morgan Stanley Growth y Principal Blue Chip pertenecen a la categoría de grandes fondos estadounidenses.
¿Cómo determinar qué acciones venden los mejores gestores?
Para determinar qué valores están vendiendo los principales gestores, comparamos las últimas carteras de estos fondos con sus carteras de tres meses antes. A continuación, calculamos una “puntuación de venta” para cada valor, que es una media ponderada que nos permite comparar los valores más vendidos. Uno o dos gestores que realicen grandes ventas de una acción podrían dar lugar a la misma puntuación de venta que muchos gestores que vendan pequeñas cantidades de una acción.
Las redactoras de Morningstar Margaret Giles y Lauren Solberg desarrollaron las metodologías y herramientas necesarias para crear estos contenidos.
El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.
