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Los valores europeos más infravalorados

Hemos construido un mapa de las empresas europeas que podrían ser una buena oportunidad de compra.

Sunniva Kolostyak 26/05/2022
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Los mercados mundiales se han visto muy perjudicados este año, y Europa no es una excepción.

Las empresas, y en particular las del sector tecnológico, han sufrido pérdidas de dos dígitos, mientras que otras aún no se han recuperado después de haber sido golpeadas por la Covid-19. Decir que hay empresas que consideramos infravaloradas sería quedarse corto.

Por primera vez, hacemos de nuestra actualización sobre los valores más baratos e infravalorados de Europa una experiencia más visual, colocando nuestros valores calificados en un mapa interactivo.

Hemos analizado todos los países europeos que cubrimos para seleccionar los tres valores con el mayor Morningstar Star Rating (5 estrellas significan infravalorado, 1 estrella significa sobrevalorado, tres estrellas es un precio correcto). También hemos analizado la ratio precio/valor razonable: si un valor cotiza con un descuento del 50% respecto a lo que consideramos su valor razonable, su ratio sería de 0,50.

 

 

No es sorprendente ver bastantes valores tecnológicos en el mapa. Cinco de los 10 valores más baratos son empresas tecnológicas, siendo las empresas minoristas de Internet las que más han caído.

El valor más barato se encuentra actualmente en los Países Bajos, pero con una doble cotización en Londres: se trata de Just Eat Takeaway.com (TKWY/JET). Ha perdido el 60% de su valor en lo que va de año y tiene un precio/valor razonable de 0,15, lo que significa que cotiza con un descuento del 85%. Sin embargo, la compañía es la opción preferida de Morningstar en el espacio de entrega de alimentos sobre la base de su potencial alcista. En los Países Bajos, supera a Koninklijke Philips (PHIA) y Universal Music Group (UMG) para convertirse en el valor más infravalorado.

 

Barato no siempre significa comprar

El Rating Morningstar de acciones puede explicarse como una herramienta para medir el atractivo de una acción como inversión sin que sea estrictamente una recomendación de compra.

Nuestros analistas hablan de un "margen de seguridad" para los inversores que dan el salto a la compra de un valor. Invertir en una acción de 1 estrella, que está significativamente sobrevalorada, por ejemplo, conlleva más riesgo debido a la posibilidad de que el precio de la acción retroceda. Tesla (TSLA), el valor atípico de 2020, era un valor de 1 estrella el año pasado, pero una caída del 40% en el precio de la acción en lo que va de 2022 lo ha llevado a un territorio de 3 estrellas.

 

La caída de la tecnología

Después de Just Eat, la segunda empresa más barata de Europa es actualmente la británica Deliveroo (ROO). Tiene 5 estrellas, una rentabilidad en 2022 del -57% y un precio/valor razonable del 0,25%. Su homóloga alemana Delivery Hero (DHER) es el cuarto valor más barato que existe, con un descenso del 69% y un valor precio/precio justo del 0,31.

Más allá de la entrega de alimentos, la marca británica de moda rápida ASOS (ASC) y la francesa Worldline (WLN) también se encuentran entre los 10 valores más baratos de Europa, lo que demuestra el fuerte golpe que ha sufrido la tecnología últimamente.

Y para concluir el top 3 del Reino Unido tenemos a Ocado (OCDO) cotizando también en territorio infravalorado. La empresa está experimentando un aumento de las pérdidas y un mayor gasto en tecnología y logística, lo que ha reducido el crecimiento que experimentó durante la pandemia.

La última vez que analizamos los valores más infravalorados del Reino Unido, vimos cómo se ampliaba el club de los 5 estrellas, desde los valores del sector del tabaco hasta los de la entrega de alimentos y la tecnología, pero también los de seguros y las aerolíneas.

Ahora, en un contexto europeo más amplio, vemos que también están en la batalla los fabricantes de automóviles, la maquinaria industrial e incluso los dispositivos médicos.

Además, la belga Anheuser-Busch InBev (ABI) es el valor más infravalorado de su país: la inflación ha golpeado a la cervecera, pero Morningstar cree que su amplio foso económico la protegerá a largo plazo.

 

 

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Sobre el Autor

Sunniva Kolostyak  es data journalist for Morningstar.co.uk

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