El retorno de la inflación
El primer gráfico que resume lo que ha sido el año 2021 es obviamente el de la inflación. El gráfico adjunto representa la tasa de inflación en los Estados Unidos que subió hasta el 6,8%, pero tenemos la misma tendencia alcista en Europa (en España, la tasa de inflación alcanzó el 5,5% en noviembre).
El año de la renta variable…
2021 ha sido un año magnífico para los inversores en renta variable. Si tomamos como referencia la media de la categoría de RV USA Large Blend, el 2021 ha sido el año más rentable de estos últimos 10 años.
Pero no el de la renta fija
Ha sido un año negativo para la renta fija. La categoría de RF Diversificada Euro terminó, de hecho, con una rentabilidad negativa cercana al 2%, el peor registro de estos últimos 10 años.
USA mejor que EUROPA
El año 2021 ha sido un año muy bueno, pero con diferencias apreciables entre regiones, como se aprecia en este gráfico dónde comparamos la media de la categoría RV USA Large Blend con la media de la categoría RV Europa Large Blend.
Gracias al dólar
Parte de la explicación del mejor comportamiento de los fondos de acciones americanas frente a los fondos de acciones europeas es la buena evolución que ha mostrado el dólar estadounidense frente al euro en este año 2021.
Esta vez el value ha batido al growth
Hay que remontar muchos años atrás para ver el estilo value batir al growth.
Gracias a los sectores financiero y energético
Un año flojo para la renta variable española
En el ámbito de la renta variable, también ha habido diferencias importantes entre países. El mejor ejemplo lo tenemos con nuestra renta variable española cuyo comportamiento (en cuanto a medias de categorías) ha quedado muy alejado del de la renta variable de la Zona Euro
El annus horribilis para China
No todas las categorías de fondos de renta variable han acabado en positivo en el 2021. La gran excepción ha sido la categoría de RV China, comparada aquí con la categoría de RV Global.
El año de las materias primas
El 2021 ha sido el año de las materias primas, pero una cosa es el comportamiento del índice de referencia y otra el comportamiento medio de los fondos de la categoría (no hay que olvidar el efecto contango en los fondos que invierten a través de futuros cuando los precios de los futuros supera a los precios de contado).