Test de 1 min para valorar un fondo (mejorado)

Aporto algunas mejores a mi test de 1 minuto para ver si un fondo es bueno o no.

Fernando Luque 05/11/2021
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Test 1 min mejorado

La semana pasada publiqué este artículo sobre un test muy rápido (de 1 min) para saber si un fondo es “bueno” o “malo”. El test consiste en contestar a 3 preguntas ayudándose de las fichas que publicamos en nuestra web. Las preguntas son éstas:

 

1) ¿Está mi fondo bien categorizado?

2) ¿Ha batido mi fondo a sus competidores en al menos 3 de los últimos 5 años naturales?

3) ¿Bate mi fondo a la media de su categoría en los últimos 5 años?

 

Pues bien, este test se puede mejorar sin que ello suponga dedicarle mucho más tiempo. Es decir, se puede seguir haciendo en 1 minuto o a lo sumo 2 minutos.

En realidad, cada uno de los puntos del test se puede mejorar.

Os los resumo aquí:

Test 1 min mejorado

 

Cómo mejorar el punto 1

En este primer punto del test, lo importante es comprobar que el fondo no sólo esté bien categorizado, sino que no haya cambiado de política en estos últimos 5 años. Es más fácil decirlo que comprobarlo. Pero hay una manera de averiguar si no ha habido un cambio drástico en la gestión del fondo y es analizar si el estilo del fondo no ha sufrido cambios drásticos en ese periodo. Hay que ir a la pestaña cartera y el apartado “estilo de acciones”, elegir la opción “Histórico”. Nos saldrá el “Style Box” histórico de los últimos 5 años tal como aparece en este gráfico.

Histórico Style Box

 

Cómo mejorar el punto 2

Este punto se puede mejorar de 2 maneras. En primer lugar, incorporando el dato de rentabilidad desde principio de año. Evidentemente si nos encontramos a principio de año, este dato es poco representativo, pero si hemos pasado la mitad del año, la rentabilidad en los meses que han transcurrido desde enero nos puede dar una pista sobre el comportamiento del fondo en el año.

En segundo lugar, si bien es cierto que tolero que el fondo pueda haber obtenido 2 años por debajo de la media de su categoría en los últimos 5 años, lo cierto es que no me gustaría que esos 2 años fueran los 2 últimos años. Esto podría indicar que algo esté cambiando en la forma de gestionar el fondo.

Cómo mejorar el punto 3

En ese punto sugería en el artículo anterior utilizar el rating Morningstar para ver si el fondo había batido a la media de su categoría en términos de rentabilidad y riesgo. La mejora en este caso consiste en utilizar el Rating Morningstar a 5 años en lugar del Rating que se publica en las fichas. ¿Por qué? Porque el Rating Morningstar que se publica en las fichas es una media ponderada del Rating a 3 años, del Rating a 5 años y del Rating a 10 años (siempre y cuando, obviamente, el fondo tenga la antigüedad suficiente).

Siempre recomiendo comparar fondos utilizando el mismo periodo temporal para el rating. Si estamos comparando el comportamiento del fondo a 5 años, entonces cojamos el Rating a 5 años como referencia.

La suerte para el inversor es que en el apartado rating y Riesgo de nuestras fichas publicamos el Rating a 5 años. Utilizaría este dato antes que el rating global.

Rating 5 años

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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