Cómo saber en 1 minuto si su fondo es un buen fondo

Con este simple test de 3 preguntas contestará a esta pregunta.

Fernando Luque 21/10/2021
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Test en 1 minuto

El test consiste en estas 3 preguntas:

1) ¿Está mi fondo bien categorizado?

2) ¿Ha batido mi fondo a sus competidores en al menos 3 de los últimos 5 años naturales?

3) ¿Bate mi fondo a la media de su categoría en los últimos 5 años?

 

Regularmente participo en consultorios radiofónicos dónde la mayoría de las preguntas son: “Tengo este fondo en cartera. ¿Qué opina usted?” Siempre digo que seleccionar “buenos” fondos es relativamente fácil teniendo en cuenta que el inversor puede tener acceso a buscadores avanzados como el que ponemos a su disposición en esta nuestra página web.

Pero vayamos al grano.

La primera pregunta a la que tiene que contestar el inversor es si su fondo se encuadra bien dentro de la categoría que le hemos asignado. Esta cuestión es más importante de lo que parece porque un fondo es “bueno” en comparación con sus competidores. Ya os digo que el fondo suele estar bien categorizado, pero hay casos en los que la cartera del fondo es muy distinta a la de sus principales competidores. ¿Un ejemplo? Un fondo de pequeñas empresas españolas. La mayoría de los fondos dentro de la categoría RV España son de grandes compañías y, en consecuencia, es difícil hacer una comparativa válida.

Para mi la mejor prueba de que el fondo está bien categorizado es la comparativa visual de su gráfico con el índice de referencia y la media de su categoría. Si difiere mucho, mal asunto y hay que analizar el fondo más en detalle.

Segundo test. ¿Ha batido mi fondo a sus competidores en al menos 3 de los últimos 5 años naturales? Obviamente podríamos exigir al fondo que bata a la media de su categoría en cada uno de estos últimos 5 años. Pero eso es quizás poner el listón un poco alto. ¿Por qué los últimos 5 años? Porque queremos analizar el comportamiento del fondo en periodos independientes. Queremos que el fondo obtenga buenas rentabilidades relativas de forma consistente.

Este test es muy fácil de hacer mirando simplemente la ficha del fondo (en la pestaña Rentabilidad) dónde aparecen las rentabilidades por años naturales, en particular la línea +/- Cat que indica si la rentabilidad del fondo se ha quedado por encima o por debajo de la rentabilidad de la categoría.

 

Test Rentabilidad

 

En este ejemplo el fondo no pasaría el segundo test ya que se ha quedado por debajo de la media en los años 2016, 2017 y 2020. Bueno, algunos me dirán que la comparativa del gráfico muestra claramente que el fondo no es un buen fondo por decirlo de forma diplomática.

Con el tercer test queremos evitar situaciones en las que el fondo pasa el segundo test, pero uno de los años en los que no ha batido a la media ha sido realmente horroroso. Queremos evitar esta situación. Por eso le vamos a exigir al fondo que haya batido a la media de su categoría en los últimos 5 años y que tenga al menos 4 estrellas en nuestro rating Morningstar, es decir está más o menos en el tercio superior de su categoría en términos de rentabilidad y riesgo. Este test nos permite además incorporar el aspecto riesgo en nuestra valoración.

Y ya está. No hay que darle más vuela. En la mayoría de los casos sabrá en 1 minuto si su fondo es bueno o debe empezar a preocuparse.  

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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