Barómetro Morningstar del Mercado Europeo (Agosto 2021)

La fuerte subida del sector tecnológico europeo convierte este sector en el más caro por valoraciones.

Fernando Luque 03/09/2021
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El mes de agosto ha sido positivo para los valores europeos ya que el índice Morningstar Europe NR consiguió una ganancia del 2,3% en euros. Como viene siendo habitual en estos últimos meses hubo diferencias interesantes por estilos de inversión. El estilo crecimiento volvió a ganarle la partida al estilo valor. Por ejemplo, el segmento Large Growth ganó un 2,3% mientras que el segmento Large Value avanzó un 1,4%.

 

Barometro Estilos Mercado Europeo Agosto 2021

Pero hubo más diferencias a nivel de tamaño. Las grandes compañías ganaron en conjunto un 2,2% frente a un 4,9% para las pequeñas compañías. La ventaja de las small caps respecto a las large caps se da tanto en los últimos meses como en los últimos años. Por ejemplo, en los últimos 3 años los small caps europeos acumulan una ganancia del 83% frente a un 67% para los large caps. 

 

Barometro Large vs Small Agosto 2021

 

Entre los valores Large Growth hay que destacar al gigante tecnológico ASML Holding NV, el segundo mayor valor por capitalización entre los valores large growth, que logró una ganancia del 10,3% en euros. El sector tecnológico fue de hecho el más rentable en agosto, con una subida del 7,4%.

 

Barometro Sectores Mercado Europeo Agosto 2021

 

Uno de los sectores más flojos el mes pasado fue el de materiales básicos, que apenas subió un 0,2%. Eso influyó en la debilidad del segmento Large Value, donde los valores que menos contribuyeron fueron Rio Tinto PLC (-5,7% en euros) y BHP Group PLC (-3,4% en euros). Dentro de las compañías de gran capitalización y de estilo valor que peor lo hicieron en agosto también encontramos a las automovilísticas alemanas: Daimler AG, Volkswagen AG y Bayerische Motoren Werke AG perdieron un 5,1%, un 2,0% y un 4,2% en euros respectivamente.

A nivel de valoraciones, hay que destacar el hecho de que la fuerte subida del sector tecnológico se ha traducido en un claro encarecimiento del sector: el Price/Fair Value ha pasado de 1,22 en julio a 1,26 a finales de agosto, convirtiéndose así en el sector más caro en Europa. El más barato sigue siendo, según nuestras estimaciones, el sector energético, con un Price/Fair Value de 0,81.

 

Barometro Valoraciones Mercado Europeo Agosto 2021

 

 

Nota: La información utilizada en este artículo ha sido extraída de nuestra plataforma para inversores profesionales Morningstar DirectSi es inversor profesional y quiere saber más sobre Morningstar Direct haga clic aquí

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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