¿Cómo fijan las gestoras el precio de sus fondos?

En este artículo nos centramos en el mecanismo de precio único y en cómo afecta a los compradores, los vendedores, los inversores, y a la comparación entre fondos.

Andy Pettit 28/07/2020

Artículo publicado originalmente en la Revista de Julio/Agosto de Funds People

 

Un aspecto básico de los ve­hículos UCITS es que las gestoras actúan en benefi­cio de sus clientes y tratan a todos los inversores por igual. Para garantizarlo, las entidades reguladoras establecen los parámetros en virtud de los cuales deben operar los fondos y supervisan la correcta eje­cución de las normas. En este sentido, la valoración de un fondo y el estable­cimiento del precio de negociación es un factor importante. En primer lugar, porque permite a los inversores com­prar y vender participaciones a un va­lor razonable, pero también porque los precios de los fondos constituyen la base de la mayoría de las comparaciones ab­solutas y relativas, tanto con los índices de referencia como con la competencia. Básicamente, existen dos mecanis­mos de fijación de precios: el precio úni­co, en el que todas las órdenes de compra y de venta se ejecutan al mismo precio, y el precio dual, más parecido al de las acciones cotizadas, en el que se estable­ce un precio para la compra y otro para la venta. En este artículo nos centrare­mos en el mecanismo de precio único y en cómo afecta a los compradores, a los vendedores y a los inversores, así como a la comparación con otros fondos. El cálculo del precio es algo rela­tivamente predecible y sencillo. Se toma el precio medio de valoración de mercado que tienen en un momento determinado cada una de las posicio­nes del fondo y se multiplica por el número de acciones. Luego se suman los valores y se divide por el número de participaciones emitidas.

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Sobre el Autor

Andy Pettit  es Director, Policy Research (EMEA), Morningstar

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