¿Cuánto gana su fondo?

Las gestoras harían bien en alinear sus intereses con los de sus partícipes, y eso también significa redistribuir las ganancias conseguidas.

Fernando Luque 22/05/2020

Cuando planteo la pregunta de cuanto gana su fondo, no me refiero a la rentabilidad que está obteniendo. Esa depende directamente y en gran medida de la evolución de los títulos en los que invierte. Me refiero a cuánto dinero (en euros contantes y sonantes) está ingresando en concepto de comisión de gestión. Técnicamente no es el propio fondo el que ingresa ese dinero sino la entidad gestora.

La comisión de gestión es el coste más aparente de un fondo. No es el único coste que se carga a los partícipes, pero sí el más importante (gran parte del ratio de costes de un fondo lo conforma esa comisión de gestión). Se mide en porcentaje sobre el patrimonio y, precisamente, esa forma de medir ese coste nos hace olvidar realmente cuánto está ganando el fondo en concepto de gestión. Es cierto que parte de esa comisión sirve para remunerar al distribuidor, pero, para simplificar, vamos a suponer que lo que el fondo recolecta en concepto de comisión de gestión es lo que “gana” el fondo.

Uno puede pensar que, si un fondo tiene un patrimonio de 100 millones de euros y cobra un 1% de gestión, habrá ganado 1 millón de euros. Bueno, no es exactamente así. La comisión de gestión se descuenta diariamente y de forma automática del valor liquidativo. Eso significa que la cantidad cobrada en concepto de gestión dependerá de cómo haya variado el patrimonio del fondo.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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