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Si la bolsa cae, ¿dónde me refugio?

¿Qué activos suelen comportarse bien en caso de fuerte corrección de las bolsas?

Fernando Luque 19/02/2020

Hace unos días un usuario de la web me hizo la siguiente pregunta: si cae la bolsa fuertemente, ¿dónde me recomienda invertir para estar a salvo?

En principio, si las bolsas registran fuertes caídas, el mercado por excelencia que siempre ha servido de refugio es el mercado monetario. El problema, no obstante, es que hoy en día los tipos de interés se encuentran en niveles tan bajos que las rentabilidades que ofrecerán los fondos que invierten en este activo tendrán igualmente rentabilidades bajas. Pero, al margen de los productos monetarios, ¿qué otros activos se han comportado de forma positiva en los momentos más difíciles para las bolsas? Veamos lo que ha ocurrido en el pasado.

En estos últimos 15 años, las bolsas han vivido dos periodos de fuertes caídas: el comprendido entre septiembre del 2000 y marzo del 2003 (coincidente con la explosión de la burbuja puntocom) y el comprendido entre junio del 2007 y febrero del 2009 (tras el estallido de la crisis de deuda). Si tomamos como referencia a un índice como el MSCI World, en el primero periodo este índice retrocedió un 56% (en euros) y cayó un 51% (también en euros) durante el segundo periodo.  Veamos ahora cuáles son las categorías de fondos que mejor se han comportado en cada uno de esos periodos. Los hemos recogido en la tabla adjunta.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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