Barómetro Europeo de ventaja competitiva (Diciembre 2019)

Los valores con amplia ventaja competitiva han superado en rentabilidad al resto del mercado

Fernando Luque 14/01/2020

El año 2019 no solo ha sido el año del estilo crecimiento para el universo de valores europeos, también ha sido el año para los valores con amplia ventaja competitiva. Si analizamos las rentabilidades conseguidas en ese periodo, vemos que aquellas empresas con amplia ventaja competitiva (Wide Moat) han conseguido subir de media (el dato es una media aritmética, sin ponderar por la capitalización bursátil) un 34,5% en euros. Es un resultado muy por encima de la rentabilidad del 21,7% en euros lograda por los valores con ventaja competitiva estrecha (Narrow Moat) y también de la rentabilidad media de aquellos valores que, a juicio, de nuestros analistas, no tienen ninguna ventaja competitiva (23,5% en euros).

Esa ventaja a favor de las compañías con ventaja competitiva amplia no es algo exclusivo del comportamiento del mercado europeo a lo largo del año pasado sino que también se ha dado en estos últimos 3 años, periodo en el que la rentabilidad de los valores Wide Moat (13,9% anual en euros) casi duplica la rentabilidad de los valores Narrow Moat (7,5% anual en euros) y casi triplica la rentabilidad de los valores sin ventaja competitiva (4,7% anual en euros).

 

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Para leer este artículo, hágase Miembro de Morningstar

Regístrese gratis

Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

Confirmación audiencia


Nuestro sitio utiliza cookies y otras tecnologías para personalizar su experiencia y comprender cómo usan el sitio usted y otros visitantes. Ver 'Consentimiento de cookies' para más detalles.

  • Otros sitios web de Morningstar
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados.      Términos de Uso  y nuestra      Política de privacidad    Consentimiento de cookies
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos.

Términos de uso        Política Privacidad        Cookies