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Flujos Europa: Gestión activa vs gestión pasiva (Septiembre 2019)

Los flujos netos de los fondos indexados han vuelto a superar a los de los fondos gestionados activamente.

Los ETFs y los fondos índice atrajeron flujos por valor de 24.700 millones de euros, mientras que los fondos gestionados activamente sufrieron salidas de unos 1.600 millones de euros. Si se excluyen los flujos de fondos monetarios, que fueron negativos, las ventas netas de fondos a largo plazo gestionados activamente se situaron en 15.800 millones de euros. Así, la marcha de los fondos pasivos ha superado continuamente el crecimiento de los fondos gestionados activamente en la última década, tanto a nivel mundial como en Europa. A 30 de septiembre, la cuota de mercado de los fondos indexados se situaba en el 18,5% del mercado europeo de fondos con vocación a largo plazo, frente al 16,7% del año anterior.

La mayor contribución de los fondos pasivos provino de las fuertes entradas en productos de renta variable, que alcanzaron los 16.200 millones de euros, siendo los fondos de renta variable mundial y estadounidenses los de mayor demanda. Por el contrario, los fondos de renta variable gestionados activamente sufrieron reembolsos por valor de 2 600 millones de euros.

Fue una historia más benigna para los fondos de bonos gestionados activamente que recaudaron 16.200 millones de euros gracias a la alta demanda de fondos de bonos flexibles de Estados Unidos y del resto del mundo. Los fondos pasivos de bonos disfrutaron de entradas netas por valor de 7.600 millones de euros. Al ajustar el tamaño, el crecimiento de los fondos de bonos pasivos siguió superando por un margen significativo al de los fondos de bonos gestionados activamente.

Al igual que en los meses anteriores, los reembolsos de los fondos alternativos han venido de los fondos market neutral y de los fondos multiestrategia por el lado de la gestión activa. Fue una historia diferente para los fondos índices alternativos, que experimentaron entradas de 270 millones de euros. Sin embargo, estos vehículos no suelen seguir el rendimiento de los índices de fondos de cobertura, sino que suelen ser productos apalancados e inversos. En septiembre, los productos de renta variable apalancada e inversa registraron los mayores flujos de entrada.

 

 

 

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Sobre el Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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