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Momentum investing

No todo es value investing; también existe el momentum investing

Fernando Luque 24/07/2019

Hay muchas formas de construir una cartera de fondos. La forma tradicional es partir de una cartera tipo en función del horizonte temporal y del nivel de riesgo que uno está dispuesto a asumir, estableciendo a priori un determinado peso en renta variable y en renta fija (se puede evidentemente complicar la construcción de cartera incorporando otros tipos de activos como materias primas, divisas, etc).

De esta manera partiremos bien de una cartera conservadora (supongamos que con un 25% en renta variable), bien de una cartera moderada (con un 50% en renta variable), bien de una cartera agresiva (con, por ejemplo, un 75% en renta variable). Esto sería la parte estratégica de la cartera. Una vez constituida esta parte central de la cartera, uno puede incorporar su propia visión (la parte táctica) de lo que está ocurriendo en los mercados (sobreponderando o infraponderando algún tipo de activo) o simplemente reequilibrar esa cartera en función de la propia evolución de los mercados (si la renta variable, por poner un ejemplo, ha subido mucho sería buena idea reducir su peso en beneficio de otros tipos de activos que han tenido un peor comportamiento relativo).

Al margen de esta forma tradicional de construir una cartera o solapándose con ella existen otras maneras de plantear de este ejercicio. Últimamente se habla mucho del “value investing” (consiste, resumiéndolo mucho, en invertir en valores o mercados que presentan un precio atractivo en función del cálculo de determinados ratios fundamentales o en función del establecimiento de un determinado precio objetivo). 

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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